买进看涨期权

运用范围：

1，后市大涨

2，市场波幅将扩大(不适用于市场波幅收窄的市况)

3，愿意利用买进期权的优势即有限风险的杠杆作用

4，预期后市看涨,但不愿付出更多保证金买进标的物.

收益：1，平仓收益=权利金卖出价-权利金买入价     2，履约收益=标的物的价格-执行价格-权利金

最大风险：1，损失全部权利金 2，如到期日时，市价未到损益平衡点，即便有执行价值，但由于不能补偿已付出的权利金，所以持有者仍有损失。

损益平衡点：执行价格+权利金

时间值的损耗：随着合约时间的减少，时间价值会一直下跌，如果波幅上升时间价值下跌较慢，波幅下降，时间值的损耗加速。

保证金：不交

履约部位：多头

卖出看涨期权

运用范围：

1，预计后市下跌或已见顶 

2，市场波幅正在收窄（不适用于市场波幅正在扩大的市场状况）

3，已经持有现货或期货合约，作为对冲策略。

最大收益：1，平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价     2，期权被放弃的收益=所收取全部的权利金。

风险：1，斩仓风险=权利金卖出价-斩仓买入价    

              2，期权被要求履约的风险=执行价格-标的物平仓买入价格+权利金

盈亏平衡点：执行价格+权利金

时间值的损耗：时间离到期日越近价格又在执行价格左右，卖言收益越大。

保证金：交

履约部位：空头

买进看跌期权

运用范围：

1 ，看后市将要大跌或正在下跌  

2，市场波幅正在扩大

收益：平仓收益=权利金卖出价-权利金买入价   履约收益=执行价格-标的物的价格-权利金

最大风险：1，损失全部权利金      2，如到期日时，市价未到损益平衡点，虽仍有执行价值，但由于不能补偿已付出的权利金，所以持有者仍有损失。

盈亏平衡点：执行价格-权利金

时间价值的损耗：时间价值会一下跌，如果说波幅上升，时间价值下跌的较慢，波幅下降，时间价值的损耗加速。

保证金：不交

履约部位：空头

卖出看跌期权

运用范围：

1，看后市上涨或已见底

2，市场波幅收窄的市况

3，隐含价值波动率高

最大收益：1，平仓收益=权利金卖出价-买入平仓价     2，期权被放弃的收益=所收取的全部权利金

风险：1，斩仓风险=权利金卖出价-买入斩仓价  

             2，期权被要求履约的风险=标的物的卖出平仓价-执行价格+权利金

盈亏平衡点：执行价格-权利金

时间价值的损耗：时间越是接近到期日，价格又在执行价格左右，卖方收益越大

保证金：交

履约部位：多头

 

站长备注：此内容为2009年5月28日在图书馆看书摘录，摘自书名《中外期货期权交易理论与实务》，作者：刘超 里面还有详细讲解期权套利的几种实现方法，内容太多，我就不一一摘录。对期货期权有兴趣的朋友可以自己去找寻此书观看。因为觉得这本书写得挺好，所以免费在此打打广告。