安邦-每日经济-第5222期

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〖分析专栏〗
【财政资金使用应划清底线，放宽弹性】
〖优选信息〗
【形势要点：中国将出台多项措施应对民间投资下滑】
【形势要点：国内制造业前景仍难言乐观】
【形势要点：黑龙江期待携手港资开拓俄罗斯远东商机】
【形势要点：中国将不得不为土壤修复付出天量资金成本】
【形势要点：国内生态脆弱地区的产业发展要有硬约束】
【学界观点：中国经济的长中短期风险各是什么？】
【企业竞争：滴滴出行收购优步中国再现“赢家通吃”特征】
【形势要点：技术和市场转变推动了半导体行业的并购潮】
【形势要点：网络直播行业的高收入通常是镜中月水中花】
【形势要点：多因素导致台湾投资动能持续不足】
【形势要点：《华尔街日报》称中国汽车实际油耗被普遍虚报】
【形势要点：“无缝购物”成为沃尔玛迎战亚马逊的最大王牌】
【形势要点：国际移民的多元化融合应成为亚太地区重要课题】
【形势要点：全球企业盈利下滑凸显世界经济难言乐观】
【形势要点：保安松驰的里约奥运会可能成为恐怖袭击的软肋】
【形势要点：制造业PMI数据显示欧元区各国增长不平衡】

〖分析专栏〗
【财政资金使用应划清底线，放宽弹性】
中央财政资金使用效率不高，近两年变得越来越严重。虽然国务院领导不断要求盘活财政资金存量，但实际执行结果并不好。从2013年李克强总理首次提出此问题算起，财政资金大量“趴窝”导致资金低效使用问题，至今仍未有效解决。2015年底就有不完全统计称，被国务院认定“趴窝”的中央财政资金规模已达2000-3000亿元。
李克强总理曾表示，“一些地方钱拨下去了，再迟迟不开工，我们就要依法把那些趴在账上多年的财政拨款收回来，调到那些中央已经确定的重点民生项目上去，调到那些想干事、能干事的地方去！”李总理如此放狠话是有原因的，近几年中央对地方拨款的速度和透明度都大为提高。安邦咨询（ANBOUND）研究人员在基层调研时曾听地方官员私下感慨：上北京申报项目多待了两天，没想到人还没回家，中央的钱先到了。由于地方的项目还没认真准备好（过去的套路都是如此），中央资金又要求配套资金，只好急急忙忙再来补方案、找资金。现在中央部门的作风改了，钱拨得快了，地方却在经济下行压力加大时让财政资金趴窝，这肯定会让领导们不快。
但问题是，为什么偏偏就出现这种现象呢？一般的解释有几个原因：一是整体经济增速放缓，经济活跃度降低，导致投资需求不足，地方投融资环境显著恶化；二是地方配套资金的能力跟不上；三是地方官员的“懒政”现象增加等等。总之，主要原因都在地方政府。不过，国内的问题从来都是复杂的，地方也有自己的原因甚至委屈。据安邦咨询研究团队在基层所见，地方普遍反映现在中央的不好用，一是用途限定极为明确，专款专用，“打酱油的钱绝对不能买醋”，如果财政审计发现任何问题，都可能过不了关。二是地方资金配套能力差。现在国内经济下行，地方财政能力显著削弱，缺少财力为中央资金配套，结果导致中央财政资金也用不了。有地方官员表示，他们做事也常常有委屈，“上面千条钱，下面一根针”，很多地方的事都需要花钱，有时候把“打酱油的钱”用于“买醋”也是迫不得已。他们认为，只要没有用于私利，是为地方办了公事，就不应该过于苛责。因为用起来麻烦、又容易担责任，很多地方干脆不用中央财政的钱了。如果事事紧扣细节规定，地方上恐怕需要“千根针”来应对上面的“千条线”了。
安邦咨询研究人员从2015年下半年开始，几次写分析向上面反映这种情况，建立在划清底线的情况下（即不能腐败、不违犯财政纪律），可以适当改革中央财政资金的使用评价，给地方一些空间。我们高兴的看到，中央现在已出台政策，在这方面有所调整了。
中办、国办近日联合印发文件，调整中央财政科研项目资金管理机制，下放管理权限。这份名为《关于进一步完善中央财政科研项目资金管理等政策的若干意见》提出，进一步推进简政放权、放管结合、优化服务，改革和创新科研经费使用和管理方式。“松绑+激励”是《意见》的一大看点。中央层面将进一步简政放权，扩大高校、科研院所在科研项目资金、差旅会议、基本建设、科研仪器设备采购等方面的管理权限。如简化预算编制科目，合并会议费、差旅费、国际合作与交流费科目；在项目总预算不变的情况下，将直接费用中的材料费、测试化验加工费、燃料动力费科目的预算调剂权下放给项目承担单位，从而让“打酱油的钱可以买醋”。
为激励科研人员创新活力，意见重申劳务费不设比例限制。参与项目研究的研究生、博士后、访问学者以及项目聘用的研究人员、科研辅助人员等，都可开支劳务费。同时，改进结转结余资金留用处理方式。项目实施期间，年度剩余资金可结转下一年度继续使用，2年后未使用完的按规定收回。《意见》还下放差旅会议管理权限，明确中央高校、科研院所不再简单套用行政预算和财务管理方法，而是可根据教学、科研、管理工作实际需要自行研究制定差旅费管理办法。
要指出的是，中央、国务院放松对科研领域财政资金的使用管理，这是值得肯定的改变。此次改革的只是科研经费，下一步在投资领域也应该有所放松，在地方使用中央财政资金方面，也应该适当放松，适度增大地方政府的裁量权。只要划清了道德底线和纪律底线，中央财政资金使用应该允许有所放松。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）:
中国经济现在需要放水养鱼，战略的实施、政策的执行也要与此相适应，在守住基本底线的纪律的前提上，适度增大使用中央财政资金的政策弹性。（AHJ）


〖优选信息〗
【形势要点：中国将出台多项措施应对民间投资下滑】
民间投资大幅下滑引起普遍关注。国务院也多次开会要求解决这一问题。日前，国家发展改革委等部门组成7个督导组，分赴北京、辽宁、安徽、山东、河南、湖北、青海7个省（市）开展促进民间投资专项督导。对于下一阶段的政策，......


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