中国国务院日前决定,在境内证券市场对股权分置改革新老划断後的首次公开发行(IPO),实施国有股划转全国社保基金持有.分析师指出,由于股份划转後延长禁售期,该规定对二级市场的短期影响很小.



刊登在财政部网站(www.mof.gov.cn)的《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》显示,含国有股公司在境内首次公开发行上市时,须按发行股数的10%将部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有.



社保理事会对转持股份承继原国有股东的禁售期义务;对转持政策颁布前的IPO公司,在原基础上延长三年禁售期.经确认的国有股东在履行转持义务前已发生股份转让的,须按其承担的转持义务以上缴资金等方式替代转持国有股.



天相投资顾问公司一分析师指出,一般国有股上市以後的锁定期基本上在三年左右,如果再增加三年的话,对于社保基金减持相当于有一个缓解的阶段,短期对股市基本没有压力.



他并称,IPO刚刚重启,已经过会的大盘股如中国建筑由于股本较大,未来解禁股将对二级市场有一定压力,通过国有股划转社保基金并延长锁定期的规定,亦可以减缓市场对未来解禁股冲击的预期.



新华社今日的报导还援引财政部和证监会有关负责人指出,国有股划转社保基金是未雨绸缪、积极应对未来人口老龄化高峰时期养老金缺口的行动.



中国财政部的公告并称,经初步核定,截至2009年3月26日,股权分置改革新老划断後首次公开发行股票并上市的含国有股公司共131家,涉及国有股东826家,应转持股份约83.94亿股,发行市值约639.33亿元人民币.



此後,如上市公司派发股票股利、资本公积转增股本等导致净资产不变、股份数量增加,国有股东应转持股份数量相应增加.



全国社保基金是由中央政府集中的社会保障资金,主要用于弥补今後老龄化高峰期的社会保障需要.作为其管理人的全国社保基金理事会为中国最大的机构投资者之一,截至去年底其资产总额达5,623.70亿元人民币.





**混合所有制的国有股东亦需转持**




办法规定,混合所有制的国有股东,由该类国有股东的国有出资人按其持股比例乘以该类国有股东应转持的权益额,履行转持义务.具体方式包括:在取得国有股东各出资人或各股东一致意见後,直接转持国有股,并由该国有股东的国有出资人对非国有出资人给予相应补偿;或者由该国有股东的国有出资人以分红或自有资金一次或分次上缴中央金库.



对符合直接转持股份条件,但根据国家相关规定需要保持国有控股地位的,经国有资产监督管理机构批准,允许国有股东在确保资金及时、足额上缴中央金库情况下,采取包括但不限于以分红或自有资金等方式履行转持义务.



国有股转持此前已在香港股市运作,全国社保基金首次持有的香港H股为交通银行(3328.HK: 行情)(601328.SS: 行情).交行于2005年6月在香港集资约150亿港元,甫上市後社保基金持有其约12.4%的股权.据联交所权益披露,社保基金仍持有交行H股25.1%.交行总股本为489.94亿股,其中H股230.64亿股.



目前,全国社保基金仍稳坐于多家上市国有企业H股的股东名册上,包括工商银行(1398.HK: 行情)(601398.SS: 行情)、中国银行(3988.HK: 行情)(601988.SS: 行情)、中国中铁(0390.HK: 行情)(601390.SS: 行情)、中铁建(1186.HK: 行情)(601186.SS: 行情)等.