招商证券-房地产业2009年中期策略-090616.pdf

目录
一、18 年的房地产周期............................................................................. 3
1、房地产周期历史回顾.......................................................................................... 3
2、房地产周期模型................................................................................................. 4
二、全球房地产总体在2010 年见底.......................................................... 5
三、中国房地产市场已经见底，新一轮周期又已开始................................ 6
1、房地产市场已经见底.......................................................................................... 6
2、高效的货币政策传导是中国本轮房地产调整期较短的原因................................. 6
3、房地产未来数年内将平稳增长............................................................................ 6
四、国内各区域房地产空间分析................................................................ 7
1、看好一线城市..................................................................................................... 7
2、国内4 大一线城市兴衰的展望........................................................................... 7
3、更看好一线城市的近郊...................................................................................... 8
五、投资策略............................................................................................. 9
1、房地产股票估值考察.......................................................................................... 9
2、把握两类地产公司........................................................................................... 10