俄高频交易快闪台指 1分钟赚3000万

俄罗斯高频交易引起议论，期货商表示，台指期波动剧烈时，确实有空间让高频交易商1分钟赚3000万元。高频交易等于是计算机PK人脑，「完全透过程序交易，有纪律、没情绪，不懂台股基本面也可获利，就像Alpha Go击败世界棋王一样。」

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2010年5月6日美股发生「闪崩事件」，英国交易员「汉斯罗之犬」萨劳被指控透过程序炒作美股，在芝加哥交易所下大单，影响指数后又删单。（彭博）

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俄罗斯证券交易所。（路透）

交易像计算机PK人脑

4月19日，台指期结算前一天， 指数往下挫低，让高频交易员预先布好的空单找到机会。当日上午9点28分，1分钟内台指期高低差达94点，成交量爆至7900口，远高于每分钟平均500口的行情。高频交易的空单只要抢到一半的高低差，例如50点的空间，以每口200元计算，卖掉3000口就能进帐3000万元。扣掉手续费和期交税最保守也有千万元以上。

过了1周，4月26日开盘不久，台指期往上拉，高频交易预先布好的多单也准备发动。9点16分，1分钟内成交量同样爆至7900口，台指期高低差达42点，高频交易员只要赚到20点的空间，同样卖掉3000口，进帐1200万元。而这一切都在短短1分钟内发生。

虽然期交所已澄清台指期近来没有瞬间大量删单或价格巨幅波动的异常现象，不过，从上述成交口数爆量16倍来看，台湾已成高频交易青睐的目标。

交易方式之一 分散风险

康和期货副总王文浩表示，高频交易在台湾存在已久，只是冠上俄罗斯，让大家觉得神秘又传奇。「其实一点也不神秘，它只是交易方式的一种，不止外资法人，券商自营部也会搭配使用，用来分散风险。」只是散户不容易做，因为需要高度IT技术及设备、会写程序和参数的工程师及超快速网络联机。

期货市场才有空间

群益期货协理林昌兴分析，高频交易不是「秒杀」，而是「毫秒杀」，利用计算机以千分之1秒为单位送单，并透过程序计算出点位关卡。例如指数跌破8700点将诱发多单停损及程序单追空，引发连锁下跌效应，高频交易就能赚钱。「短线的K棒愈长，赚得愈多，如果1分钟K棒只有5点，利润就会被手续费吃掉。」

高频交易只适用于期货市场，现货就行不通。主要原因有二，一是税率成本：台股现货证交税达千分之3，高频交易的单笔交易获利不多，不够扣税；期交税率只有10万分之2。二是撮合时间：台股现货每5秒才撮合1次，高频交易无用武之地；台指期则是逐笔撮合，不论是千分之1秒或百分之1秒下单，只要有价就能成交。

主攻对冲或避险基金

前进台股的高频交易团队极为低调，背后以对冲或避险基金为主，人不必在台湾，可以透过云端操作。前阵子曝光后，连期货商想去拜访也找不到人。

期货商说，行情波动大的市场，最有获利空间，近2周上海螺纹钢期货被炒翻天，「全世界的高频交易高手，现在大概都在上海集合了。」

2016-05-03 自由时报