美亚汇投：11.2股市、大宗商品今日观点

　　2016年11月2日   星期三

　　今日观点

　　股票观点：新高减仓 回踩补仓介入

　　沪指昨日重拾升势，迎来11月开门红，盘面上看，行业板块全线上扬，市场总体呈现普涨格局。量能略有放大。

　　A股市场昨日开门红对11月市场运行趋势是一个良好开端，从历史运行态势看；11月份市场涨多跌少变数大，数据显示，在A股历史上25个11月中，有17次收涨，8次收跌。其中涨幅最大的一次是1992年11月，月涨幅42.85%；跌幅最大的一次是2007年11月，跌幅达18.19%。表面上11月涨多跌少，但如果我们看看本质便会发现，历史上的11月往往是多变的。

　　上周和大家说，3100~3080是第一个较强的支撑区间，周一的低点最低打到3081，加上昨天的反扑，应该说，技术上面的判断是得到市场的认可的。不过反过头来看这个反弹，即便是判断对了技术点位也没有什么值得高兴的。因为反弹整体来说，还是太弱。量能回归到1900亿左右，虽然有放大，但是整体还是缩量的态势。这证明增量资金的进场是比较克制的。目前就是非常典型的存量博弈。

　　从技术上看，市场目前节奏感比较强，在上攻3137点回落后，经过5个交易日的调整，回踩年线后止跌再次返身。后续有望再次攻击前高3140点，从技术支撑看；目前20日均线即将与年线交汇产生共振，对股指形成强有力的支撑，从后续压力位置来看；前高2140点突破后依然还有回档，市场每次回调仅仅是短时的技术调整，这波升势还没完，股指如回探到年线附近，即可再次重仓买入。目前大盘的运行节奏确是如此，因此盘感好的波段操作投资者可在二次冲击3140点后减轻仓位，在回探3100点附近再次重仓介入。

　　大宗商品观点

　　贵金属：

　　美国12月黄金电子盘价格周二(11月1日)收盘上涨16.0美元，涨幅1.26%，报1289.10美元/盎司，黄金，白银周二升至一个月高位，因对美国大选结果的忧虑引发股市下挫，美元走低，投资者寻求在贵金属中避险。

　　美国总统大选角逐白热化，市场原本预期民主党候选人希拉里将会获胜，但在大选之前最后一周，这种预期受到怀疑，最新民调显示特朗普略微领先。上周五FBI局长詹姆斯-科米在一封信中表示，FBI正在调查这位前美国国务卿希拉里的一些新的邮件。

　　随着民主党支持率的下降，共和党候选人特朗普略微领先于民主党候选人希拉里。美国广播公司新闻网的民调称特朗普小幅领先希拉里，这是较大规模避险走势的催化剂。

　　不过良好的美国数据对美元的提振仍然有限，因市场的焦点都集中在美国总统大选。具体数据显示，美国10月Markit制造业PMI终值53.4，创2015年10月以来新高，预期53.2，初值53.2；9月终值51.5。尽管制造业产出增长，美国的通胀压力也在上升，美联储12月加息概率增加。

　　技术面上，从日线上黄金昨日收取一根大阳线，希拉里“邮件门”昨日继续发酵，一切基本面都已经让位于政治风险，避险情绪使得美元指数下滑、美股跌至近期低点，而贵金属全线录得1个月高位。近期数据比较多，行情大多根据市场消息影响来波动，从周线上看，行情下一步关注1302一线压力位置，下方回调关注昨日高点压力多空转换。

　　黄金操作建议： 回落下方1280附近进多单，止损1275一线，目标1290附近，上方1300附近进空单，止损1305之上，目标下看1290附近。

　　白银操作建议：5700附近做空，止损5730一线，目标下看5650附近，多单5610考虑入场，风险5570一线，目标上看5670附近。

　　宁贵沥青：

　　美国WTI 12月原油电子盘价格周二(11月1日)收盘下跌0.43美元，跌幅0.92%，报46.33美元/桶，油价触及一个月低位，API原油库存大增，且投资者怀疑石油输出国组织(OPEC)会否落实提拟议的减产计划。

　　美国石油协会(API)周二称，上周美国原油库存增加，因进口上升，炼厂产能利用率下降，但汽油和精炼油库存减少。API数据显示，在截至10月28日当周，美国原油库存增加930万桶，至4.812亿桶，汽油库存减少360万桶，预估为减少115万桶，精炼油库存减少310万桶，预期为减少174万桶。上周炼厂日加工量减少32.7万桶，原油日进口量增加60.7万桶，至810万桶。

　　API本预计将处于季节性“常态”增加154万桶，但实际却录得了930万桶的大幅增加，为今年3月以来的最大涨幅，油价因此承压下跌。此外，精炼油库存连续第六周录得下跌，同时汽油库存亦录得2个月以来最大跌幅，库欣库存的增幅却为3个月以来的最大。

　　近期油价走势业已成为欧佩克潜在行动的晴雨表，油市似乎已准备好迎接11月30日欧佩克维也纳会议可能的截然不同的结果；若欧佩克无法达成有意义的协议，料油价将下滑至45美元/桶，而若能达成冻产或减产，油价将涨至55美元/桶

　　回归技术面，从四小时的走势图来看，油价昨日有大幅下跌，下方长期关键支撑46.5止跌，而油价靠近关键支撑并且跌破了布林带下轨，短线有修复需求，布林带大幅开口向下，MACD、KDJ指标向下发散，绿色动能柱放量，但暂未出现拐头迹象。综合来看，基本面偏空的情况下，操作上建议反弹做空为主。

　　沥青操作建议： 亚欧盘时间段4520附近做空单，4560一线止损，目标下看4460附近，下方4430附近拿短线多单，目标4470附近，4410一线止损。

　　美亚汇投深度解析

　　一、美国大选的紧张情绪激发市场避险

　　目前距离美国大选仅有最后几天，美国总统大选角逐白热化，市场原本预期民主党候选人希拉里将会获胜，但在大选之前最后一周，这种预期受到怀疑，最新民调显示特朗普略微领先。上周五FBI局长詹姆斯-科米在一封信中表示，FBI正在调查这位前美国国务卿希拉里的一些新的邮件。《华盛顿邮报》美国广播公司新闻网进行的民调显示，随着民主党支持率的下降，希拉里优势持续缩小，且最新一项全美民调显示希拉里支持率甚至被反超。

　　FBI致信美国国会是否足以帮特朗普扭转选情尚不明朗，若希拉里胜选，FBI进行之中的调查会让她的施政蒙上阴影，且可能阻止国会在重大议题上的立法，若特朗普胜选，政策将以减税、刺激性支出、移民及监管松绑为重点。美国大选的不确定性施压美元，紧张的情绪激发市场避险，引发股市下挫美元走低。

　　二、养老金入市如何解读

　　日前，人社部表示，人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定的委托投资合同已经印发，年内将优选出第一批养老基金管理机构，正式启动投资运营。市场“炒作”已久的养老金入市，在不久的将来，将会变成现实。

　　养老金入市，到底会带来多少增量资金，这显然是市场关注的一大焦点。据人社部相关人员表示，现有养老保险基金积累有4万亿元，如果按照规定养老金最高30%的比例可投入市场的话，那么将有高达1.2万亿的养老金进入资本市场，超万亿的养老金所产生的能量是不言而喻的。不过，目前养老金入市实际上还存在一定的问题。比如目前还没有实现全国统筹，而这目标的实现还须假以时日。目前来讲，万亿资金进场，或许并不现实。

　　但不容忽视的是，其对市场的稳定作用显然不容忽视。出于养老金本身的特性，控制风险应会被其置于首位。而且，出于资金安全方面的考量，养老金投资也不可能像某些机构一样在市场中频繁地进出，因此，在股市出现下跌，个股处于低位时，养老金择机进场将是不错的选择。从这个意义上讲，养老金入市后，将会是一支稳定市场的力量。