江西省  某某县
ZF与社会资本合作建设城市天然气管道工程
          物有所值评价报告





某某县财政局、建设局
某某省时空合力投资咨询公司

二0一六年十一月

完善的计算过程、公式及附表（如有需要可以提供无偿咨询）

目录
第一章 项目概况        1
1.1项目PPP实施模式        1
1.2 项目简要        1
1.2.1 项目名称        1
某某县管道天然气（近期管道）工程        1
1.2.2 项目地点        1
1.2.3 项目内容及规模        1
1.3 项目实施目标与原则        6
1.3.1 项目实施目标        6
1.3.2 实施原则        7
1.4 项目实施必要性（PPP模式）        8
1.5 工程建设进展        12
1.6 投资估算及资金筹措        12
第二章 项目PPP运作模式        13
2.1 运作方式        13
2.2 投资结构        15
2.3 融资结构        15
2.4 回报机制        16
2.5 全生命周期成本        17
2.6投资效益分析        18
第三者 项目产出说明        19
3.1技术标准        19
3.1.1 供气质量        20
3.1.2 服务标准        20
3.2其他产出——鼓励创新        21
第四章 法律和政策环境        22
第五章 ZFPPP能力        24
5.1 项目PPP模式产生的社会效益        24
5.2 PPP运行能力        25
第六章 ZF采购政策落实潜力        26
第七章 风险分析        27
7.1 风险因素        27
7.1.1政策风险        27
7.1.2ZF风险        27
7.1.3经济风险        27
7.1.4项目融资风险        27
7.1.5收费变更风险        28
7.1.6工程本身危险、有害因素分析        29
7.2 风险防范对策        30
第八章 物有所值定量分析        38
8.1定量分析步骤        38
8.2 PSC值计算        39
8.2.1 设定参照项目        39
8.2.2 计算初始PSC值        40
8.2.3 经营性成本测算依据        41
8.2.4 竞争性中立调整值        42
8.2.5风险承担成本        42
8.2.6折现率        43
8.3 PPPS值计算        43
8.4 VFM计算结果        43
附表1：项目第三方经营收入表        44
附表1-续表1：项目第三方经营收入表        46
附表1-续表2：项目第三方经营收入表        48
附表2：项目经营成本估算表        50
附表2-续表1：项目经营成本估算表        51
附表2-续表2：项目经营成本估算表        53
附表3：固定资产折旧费估算表        54
附表3-续表1：固定资产折旧费估算表        55
附表3-续表2：固定资产折旧费估算表        57
附表4：无形资产和其他资产摊销估算表        58
附表4-续表1：无形资产和其他资产摊销估算表        59
附表4-续表2：无形资产和其他资产摊销估算表        60
附表5：工资及福利费估算表        61
附表5-续表1：工资及福利费估算表        62
附表5-续表2：工资及福利费估算表        64
附表6：项目利润及利润分配表        65
附表6-续表1：项目利润及利润分配表        66
附表6-续表2：项目利润及利润分配表        67
附表6：项目财务计划现金流量表        69
附表6-续表1：项目财务计划现金流量表        70
附表6-续表2：项目财务计划现金流量表        72
附表7：项目PSC值、初始PSC值及PSC现值计算表        73
附表7-续表1：项目PSC值、初始PSC值及PSC现值计算表        75
附表7-续表2：项目PSC值、初始PSC值及PSC现值计算表        77
附表8：项目PPP值及PPP现值计算表        79
附表8-续表1：项目PPP值及PPP现值计算表        81
附表8-续表2：项目PPP值及PPP现值计算表        83
附表9：项目物有所值VfM计算表        85
附表10：项目借款偿还计算表        85
8.5 项目PPP模式产生的社会效益        87
第九章 物有所值定性分析        91
9.1 确定定性评估指标        91
9.2 组成专家小组        93
9.3 召开专家小组会议        94
附表11：PPP项目物有所值定性分析专家评分表        95
附表12：     PPP项目物有所值定性分析评分参考标准        95
附表13：PPP项目物有所值定性分析评分结果计算表        100
附表14：PPP项目物有所值定性分析专家意见表        100