第四季度CPI同比增长将转为正

今年6 月份，居民消费价格总水平同比下降1.7%。其中，城市下降1.8%，农村下降1.4%；食品价格下降1.1%，非食品价格下降1.9%；消费品价格下降1.8%，服务项目价格下降1.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比5 月份下降0.5%；食品价格下降1.3%，其中鲜菜价格下降9.5%，鲜蛋价格下降0.5%。今年上半年，居民消费价格同比下降1.1%。
从6 月份的居民消费价格总水平来看，呈现如下特点为：
第一，CPI 同比继续负增长。2009 年6 月份CPI 涨幅为－1.7%，呈现继续回落的态势。实际上，自2008 年5 月份以来，居民消费价格总水平涨幅已经持续回落了14 个月。
第二，CPI 同比与环比降幅均有所扩大。今年6 月份,CPI 同比下降1.7%,环比下降0.5%。与5 月份相比,同比跌幅扩大0.3 个百分点,环比跌幅扩大0.2 个百分点。
我们认为，导致CPI 同比、环比降幅扩大，主要是由如下两个原因：一是由于去年6 月份较高的基数效应，使得翘尾因素为负值；二是食品价格的持续回落导致了CPI 下行，其中6 月份食品价格环比下降1.3 个百分点。实际上，今年3－6月份食品价格环比一直处于回落态势。2009 年3 月份、4 月份、5 月份食品价格环比涨幅分别为－0.6%、－0.8%、－0.6%、－1.3%。
2009 年7 月份、8 月份CPI 同比涨幅将继续为负增长，理由如下：