[推荐]中金公司2009下半年股票市场投资策略

关注政策拐点

经济依然延续上行趋势：消费平稳增长；出口略有复苏；投资有望加速；
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信贷增速的拐点最早要在四季度才出现；
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信贷的高速增长给下半年经济带来上行风险，风险体现在投资继续加速上；
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面对经济的上行风险，下半年政策相比上半年有下行风险。
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通胀最早在四季度开始抬头；
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虽然历史上中国政策特别是货币政策具有易放难收的特征，但他国的历史教训摆在眼前。从去年 下半年至今的股市表现，中国政策对于市场的影响不容低估。