shufezja 发表于 2009-8-6 11:04

shunligan 发表于 2009-8-6 10:32
根据费雪效应，如果相信相对购买力评价理论，两国间的通货膨胀率差异等于两国间的利率差异，外国的价格水平上升导致外国的利率水平平上升，推动外国货币存款收益相当于本币存款的上升，根据利率平价条件，导致本币相对于外币贬值。而根据国内价格等于国外价格乘以汇率，国外价格上升，通过汇率传导机制，使得国内价格水平上升。

哦，懂了 但是，外国的价格水平上升导致外国的利率水平平上升，推动外国货币存款收益相当于本币存款的上升，这句话是啥意思我具体没理解。我有两种推导方式，但是推导出来的结果不一致，请你帮我看看问题出在哪里？1 外国价格上升，本国贸易条件改善，经常项目出现盈余，资本外流，本币贬值，E上升，根据ppp，P=EP*，得出本国价格也上升；2外国价格上涨，本国公众会抛出外国资产，对外币的需求降低，本币升值，则E下降~ 我也觉得第二种推导方法有些问题，但想知道如果从外国价格上升对外国资产的影响来分析的话怎样分析才对？ 谢谢！

shunligan 发表于 2009-8-8 01:13

shufezja 发表于 2009-8-6 11:04

shunligan 发表于 2009-8-6 10:32
根据费雪效应，如果相信相对购买力评价理论，两国间的通货膨胀率差异等于两国间的利率差异，外国的价格水平上升导致外国的利率水平平上升，推动外国货币存款收益相当于本币存款的上升，根据利率平价条件，导致本币相对于外币贬值。而根据国内价格等于国外价格乘以汇率，国外价格上升，通过汇率传导机制，使得国内价格水平上升。

哦，懂了 但是，外国的价格水平上升导致外国的利率水平平上升，推动外国货币存款收益相当于本币存款的上升，这句话是啥意思我具体没理解。我有两种推导方式，但是推导出来的结果不一致，请你帮我看看问题出在哪里？1 外国价格上升，本国贸易条件改善，经常项目出现盈余，资本外流，本币贬值，E上升，根据ppp，P=EP*，得出本国价格也上升；2外国价格上涨，本国公众会抛出外国资产，对外币的需求降低，本币升值，则E下降~ 我也觉得第二种推导方法有些问题，但想知道如果从外国价格上升对外国资产的影响来分析的话怎样分析才对？ 谢谢！

外币的存款收益用本币来衡量就是等于外币存款利率加上本币预期贬值率，外国价格水平上升，相当于实际货币余额供给下降，国内货币市场处于非均衡状态，从而推动外币利率上升，也就是外币的存款收益上升。
外国价格上涨，外币的存款收益上升，不会导致对外国资产的需求减少，而是增加外国资产，本币贬值啊！