政策支持叠加消费升级，资本在体育产业的布局闻风而动。反映在一级市场是体育领域各个细分领域投资布局不断，二级市场众多公司通过各种途径涉足或者转型体
    育产业。2017年，会有更多的传统企业转型体育产业，会有更多的传媒企业涉足体育产业，会有更多的企业通过多层次的资本市场挂牌或者上市。未来三年，体育产业板块在现有的格局下进一步发生变化，体量更大、标的更多、结构更趋合理，赛事运营、体育营销、体育装备、体育经纪、体育传媒、场馆运营、体育培训、体育彩票、体育科技、体育旅游等个股下分领域优质公司会逐步增多，户外产业、冰雪产业、健身培训产业尤其得到发展，产业内涵更加丰满，产业结构更加合理。
    我们判断，目前整体的体育产业基本不存在成熟的产业链，体育产业生态还远未形成。资本在一级市场的积极布局恰好说明产业迈向迅速发展阶段出现的机会，对应于二级市场的标的而言，凡是在体育产业布局的公司都有资本市场的优势，从稀缺性上讲值得积极关注并适时布局。资本迅猛布局体育产业主要表现在体育产业融资扩大、成立体育产业并购基金、产业巨头强力布局上游资源、国内资本海外收购等多种形式。
    国家46号文发布后，一级市场体育行业获得投资金额持续上涨，2016年前五个月体育行业获投金额超过了2015年全年水平。从融资案例数量来看，2015年上半年发生74起融资，下半年发生76起。
    相当规模的体育类公司成立，处于从A轮融资到D轮融资的不同阶段。目前的初创类体育公司竞争非常分散，基本处于跑马圈地、初始布局的状态，在产业尚未完全释放活力，有效体育人群尚待彻底开发的前期，前期积极布局成为不二选择。
    图1：体育产业公司所处融资轮次分布

    图2：投资机构体育类企业投资数量排行

    体育产业并购基金纷纷成立，成立体育产业并购基金是上市公司涉足体育产业、布局体育业务的重要方式和手段。通过成立并购基金的方式涉足体育产业，尤其对于原有的体育鞋服类企业而言，拓展体育产业其他业态有利于支撑其主业流量，能够在产业链条中其他环节攫取行业发展红利。
    国内资本纷纷出海收购赛事俱乐部，布局海外优质赛事IP，从上游切入核心赛事资源。从收购俱乐部的情况看，主要有以下几个体育产业布局的意图：一是看重国外俱乐部的青训培训体系，国外优质的青训体系嫁接到中国市场，开拓中国具有潜力的青训市场；二是与主业形成协同，打造全新的泛娱乐生态布局，打造能够与主业形成协同的业态；三是做大体育经纪，引进国外优秀球员，同时输出国内球员，主打体育经纪与体育营销；四是切入产业上游，试图获得俱乐部所在体育圈层的商务权益，全面布局体育产业。
    体育产业发展初期的显著特征是供需双边冷状态，资本的布局是持续改善供给端，在消费升级和政策支持的大背景下，供给端在资本的助推下持续改善，某种程度上是供给端改善创造需求端改善的条件，体育产业在供需双边拉动下会迅速打开局面，加快发展。