这个很容易解释，用购买力平价（purchasing power parity，即PPP）：

St = Pt / Pt*

St为t时刻的名义汇率，Pt为本国物价水平，Pt*为外国物价水平。通货膨胀意味着价格上涨，即Pt上升，如果PPP确实有效的话，名义汇率就一定上升了！

更复杂的情况是Sticky price下的汇率短期overshoot，可参考相关书籍！

汇率是用一国(中国)货币表示的另一国货币(美国)的价格 通货膨胀时本国货币增多 外国货币不变 汇率就要上升 就跟买普通商品一样

一国物价水平对名义汇率是有影响，不过影响名义汇率的还有real exchange rate....

等式：Eh/f=(Qh/f)(Ph/Pf) （注：Ph/Pf里面的/是表示除号。。。）

不好意思，不懂得怎么打下标，就用大小写区别吧。。。

Eh/f表示一国的名义汇率；Qh/f表示实际汇率，就是以本国商品篮子表示的外国商品篮子的相对价格（这里h表示home，就是指本国，f表示foreign，指外国）；Ph是本国的物价水平，Pf是外国的物价水平

可见影响一国汇率的有Qh/f和Ph/Pf，其中Qh/f是商品面的因素，Ph/Pf则是货币面的因素。。

这就是为什么一国物价水平的上升会使名义汇率贬值，但是Qh/f的上升同样也会引起名义汇率的贬值。。而Qh/f的上升以下降就更本国商品相对外国商品的供求有关了。。个人感觉这方面的因素要区分还更多

[此贴子已经被作者于2005-10-25 18:00:52编辑过]