有没有学经济学的讲讲呀

1# zhougangbit
因为目前我国实行的是结售汇制度，所以顺差的这部分会导致国内货币投放量增加，最终导致通胀，但是人民币汇率又不是完全浮动的，所以央行一般会利用货币政策工具对冲这部分多余的货币，抑制通胀。不知道你对回答满意不？

谢谢3楼的热心！

假如央行发行央票对冲顺差引起的过多的货币，那等央票到期，岂不是有更多的货币要发行出来吗？因为央行要还本付息呀，反复循环的对冲，一方面付息的成本越来越大，一方面央行所积累的债务也越来越多呀。

刚才那个例子，多发行的70元人民币，在国内又通过存款货币创造，创造出了决定于存款准备金率的货币量，央行要对冲的话，是对冲这70元，还是对冲存款货币创造得的货币量呢

假如央行发行央票对冲顺差引起的过多的货币，那等央票到期，岂不是有更多的货币要发行出来吗？因为央行要还本付息呀，反复循环的对冲，一方面付息的成本越来越大，一方面央行所积累的债务也越来越多呀。
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央票有长期央票和短期央票
发行长期央票可以锁定长期流性动,一般是三年期央票.一般不经常发行,因为是有强烈的紧缩的窗口信号在里面
二就是发短期央票来对冲经济中的流动性.这个可以还旧债又发新债,滚动下去.

你提的如果循环发债面临的"一方面付息的成本越来越大，一方面央行所积累的债务也越来越多呀"
问题,我是这么想的
的确,付息成本会上升,但是要注意央票的利率并不高,央行向商业银行发央票是有点强制性的.央票的利息成本并不是很大,而且央票是定向发行,不会像加息那样作用力过于猛,影响面过于强.央票的发行的货币政策效力要温和一些
更有优点的是,央票可以进行反向操作.现在经济过热,今天发多了点央票,通过操作目标发现经济有紧缩的趋势了,不再适合紧缩的货币政策了.这时央行就可以反向操作.回收央票,或者少发行新的央.票,
央票的纠错功能很强
而加息,调准备金和调再贴现率.一旦由于时滞,央行发现操作错误,或者过猛,总不能三个月后就又宣布反向操作吧.这对市场信号是严重的混乱.
所以从这一点上来说,央票的机会成本是很少的
这也是现在央票用得越来越多的原因.

至少你说的央行的债务积累越来越多,我想这不成问题
整个社会流通的货币都是央行的债务.央行是最不怕债务多的机构了