调整应该是需要的，具体问题具体看待吧。 如果你还有期权对应的underlying， 你应该可以把你的portfolio的gamma调成0， 这样调整的比例应该要小很多。

我也不知道

在black-schole模型下，任何一个期权都可以通过现金和股票复制出来。你把3月的期权的动态价格表示成对应比例的现金和股票，同时对2月份，4月份的期权做同样的处理。然后通过调整2，4月份期权的比例，是得到的现金和股票前面的系数与3月份的一样，应该就可以了。这最多只能维持2个月，2个月后再换另外一只期权吧。还有这种方法依赖于模型，不是完全对冲

Under BS assumption, isn't it just long a 4-month at-the-money call and short it at the end of the 3rd month?

有道理，这样话一开始的比例不知道在期间需不需要调整，如果需要调整的话，交易成本可能有点高