基本面分析：自今年年初以来，铜价总体呈现震荡中有所回升的态势。在中国传统春节假期之后，内外铜价也呈现了先抑后扬的态势。

　　在同矿主必和必拓（BHP Billiton）的薪资合约谈判破裂之后，智利埃斯孔迪达矿上约2500名加入工会的工人在2月9日就开始了罢工，这已经引发了市场供应紧张的预期、推动了全球铜价。

　　业内人士称，智利是全球最大的铜矿资源国和供应国，铜矿资源储量和供应量均占全球的30%左右，其铜矿供应的变化极大地影响全球铜的供需格局。2010年以后全球铜价进入下跌行情，到了2015年已进入7年以来的最低点，资源开发企业对铜矿的兴趣减弱，对铜勘探开发的支出减少，2014财年必和必拓公司对铜的勘探费用减少了14%，2015年持续减少，近年铜矿储量增速也一直萎靡不振。

　　2016年7月，来自全球最大铜供应国智利的一份官方报告显示，他们归集了过去十五年的全球铜勘探数据，以观察哪些地方发现了重大铜矿资源，以及行业勘探开支最近有没有成效，但结果发现最近勘探出来的铜资源越来越少了。

　　中大期货副总经理、首席经济学家景川表示，当前智利铜矿的罢工和自由港迈克墨伦公司印尼分公司铜金矿出口受损，以及加工费可能在回落之后再度回升等因素，铜市前景基本维持收紧状态，这种状态会对整个铜市场产生一定影响。

　　此外，建信期货研究员余菲菲表示，春节后由于旺季仍未到来，需求端一直疲弱不堪，加之国内精炼铜产量不断增加，虽然长期来看全球铜精矿供应高峰已过，但短期仍难以奏效。二月份，来自供应端的扰动对铜价构成了较大影响，由于智利最大铜矿工人连续三周罢工，且有愈演愈烈之势，支撑铜价不断震荡走高。

　　技术面分析：对沪铜沪锌的调整幅度本文原观点过于悲观，因为就沪铜日线来看，2月下旬的调整并未有效击穿前高点48000的支撑，而且周五又在此止跌回升有形成短期圆形底的可能，建议多单可以48000设防尝试持有。长期趋势以伦铜月线看已形成左右肩完全对称、宽度达两年之久的底部形态，行情已转为慢牛而会呈现阶梯状的上涨，突破6310美元的颈线下一步行情就会展开。