鉴于融资啄序理论主张的在信息不对称条件下的“留存收益-债权-股权”的企业最优融资啄序，以我国A股上市公司1994-2007年的融资数据为样本，根据上市公司的规模、成长性和杠杆水平对其进行分类，运用面板数据模型分析不同规模、成长性扣杠杆水平的上市公司融资行为的啄序特征。实证结果表明：我国上市公司均存在不同程度的股权融资偏好，但这种偏好会受到诸如规模、成长能力和负债水平等内部条件以及外部融资政策的制约