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如何成为分析师之五
dh830321
25446 105
2009-09-03


这次更新的比较晚，因为总是在敲击键盘间找不到合适的字母组合，确实也比较忙，相对于写来讲更没有功夫思考。也许这就正中了领导们的下怀，他们天天给你很多有意义和没意义的任务，目的可能就是想让你忙得无所适从，没有多余的时间考虑你在做什么、做的有没有意义、对你有没有好处、怎样提升自己，好在他们也经常过来贴心地安慰你几句，有前途、well done、好好干、要西，皇军不会亏待你地。年轻的朋友们如何能抵挡得住这些糖衣炮弹，在还没有明白过滋味的时候，已经一个个的开着大和神风撞向了美国军舰。

此外，讲到到职业规划，惭愧…… 我自己都没有一个明确的规划。现在的感觉是：女生宿舍里唯一跟男朋友拉过手的mm，跟其他mm们讲怎么接吻；师兄从洗头一条街路过，看到两个坐台小姐就跟几个小弟们大谈如何杀价出台费。汗！！今天只是随便说说我听到的，见到的和感受到的，当然我也没工作几年，但由于喜好与人胡侃，有大量的二手消息，此外还善于对各种素材进行加工，所以能多少系统的讲点有的没的，外行人看来就是精华，内行人看来就是伪科学（这比糟粕要严重一个层次）。废话比较多，词句的修饰也是毫无边界，大家可以把我的文章归于意识流的范畴，这里先把高帽给自己带上。

还是要强调下，我说的分析师范围比较广的，是广义定义，只要跟证券投资研究相关的都算这里面。

进入证券分析师行业有几个途径，第一种是各大型证券公司的卖方研究部门的新人招聘，如中信、中金、建投、国金、国信、联合（上次随便把联合放在第二梯队了，引发了相关人士的不满，在此表示十二万分之一的歉意）等等，如果能够顺利通过的话那基本上就等于搭上了直达终点的飞机了。当然刚进去时也不会很爽，我估计至多要干两年的助理分析师，这个比较累而且给人搭下手，收入还可以到手应该不低于10万吧，然后两年后看情况转成分析师，踏上稳定的发展道路。不过踏入这种路径难度挺大的，每年招的人不多，要求苛刻。学历必然是硕士，在职硕士比较悬；然后是名校，像我以前讲的那样，要与专业结合，越靠前的学校对专业的要求越松，越往下越是看专业背景，总的说来，理工的本科加金融、商科、经济这类的硕士比较吃香，至于什么算名校，大家自己去考虑吧，中国那么大，不同地方对这个有不同的理解和看法，像武书连那个排名在全国来讲可接受性不大，但是放在武汉地区还是能得到认同的吧，而当地的公司（长江证券）在招人时也应该会这么认为。这些是必要条件，其他的就看你怎么把简历搞得能够吸引他们的眼球了。首先有证的当然要写，顺序上CPA>CFA>从业资格，当然你要是CFA三级都过了的话也不用这么着急找工作了。其次，英语并不重要，除非你投的是外资公司。证券行业相关的实习经历或工作经验最好有，没有也得编或者硬往上拽。最后也不一定非要强调自己有多少年的投资经验什么的，但是可以说自己会财务分析啊，建立公司估值模型什么的，还有比较善于与人沟通，踏实肯干什么的，剩下的就听天由命吧。最好是有熟人能够帮你内推简历。

第二个是基金、证券、保险资管的买方分析师。其中证券和保险资管很少直接招新人，多数还是需要有投资经验的，基金公司比证券招的新人要多些，要求上跟第一种差不多，但是越小的券商和基金要求当然会越低。而且进入越小的公司独自承担的工作范围会更大，很可能一上来就要独挡一面，极其锻炼人，不过收入就比大公司差多了，招聘的时候估计也会更加看重你的经验而不是其他的那些东西，我同届的一位校友就是个纯理科背景，多年潜心研究股票最后毕业时进入一家小基金公司了。大基金公司新人的收入不仅比小公司的高，甚至估计比第一种路径的高，但是我觉得（仅仅是觉得）不太锻炼人，一开始好像领先了，不利于长远的发展。从性格上来看，我接触的大部分大基金行业研究员都比较内向，不太爱交流，这也许是跟大基金稳健，谨慎的投资风格是相同的。

第三个是小证券公司的研发分析师。这些分析师也可算做卖方分析师吧，但基本找不到客户买报告，部门存在的作用一般是作为一种宣传的方法或者对外交流的平台，对学历和专业的要求就要更低一些，只要你能侃，能忽悠，能写就行。这里没有贬义，只不过是工作需要而已，尽可能的吸引眼球，让别人注意到自己的公司还有分析师自己，有利于打开公司的知名度，也有利于分析师自己出名跳槽的。如果想在分析这条路走下去的话，这个位置不是长久之际，多数还是会在有经验后跳到大点的公司。

第四个是经纪业务分析师，对学历和背景的要求就更低了，但是由于工作过于重视技术分析，所以想跳往前三种分析师的难度比较大。不过我认为在各地方营业厅做的比较好的话也不错，尤其是大证券公司的营业厅或者地方分公司，经验多了之后肯定能够经常上电视接受采访什么的，收入也好，虽不能像那些大公司的首席称霸全国，但占地为王还是很有可能的。
      
从发展角度来讲，第一种是最好的平台，但也是最难进的，即使是已经成功进入行业的第二、三种研究员也会往第一种里面跳，争取成为大型证券公司研究所的分析师，然后熬到高级分析师、首席分析师、甚至所长之类的（现在这个行业的历史还很短，我也不确定这个路径是通达的，尤其是未来的情况）。成为分析师后也可以往基金经理的方向发展，有的直接就发展到私募基金赚钱去了。

第二个平台比较大，但经验很重要。也有很多第一平台的助理分析师干了2年后就往第二个平台跳，常见的是女性往这里的保险资管和基金跳，这两个岗位的性价比比较好，是行业里最轻松的岗位，但向上的发展空间不大，适合追求稳定的人。此外，我觉得从大型证券公司卖方研究所里成长成为基金经理比从一开始就在基金里混的要快，不知道对不对，基金的同志们来谈谈。

第三个平台就明显是个跳板了，不过也有很多的优点，前两种都算是为别人服务的，不论你是卖方还是买方都要为投资经理服务，写报告做推荐时掣肘的情况就比较多，像申银万国前几天闹出的那件事情，由于没有提前客户商量就直接多翻空，造成了客户不满，甚至不交佣金（参照：http://finance.qq.com/a/20090829/000821.htm）；做买方时你也要根据自己部门投资经理的投资喜好和理念去找股票。而小券商的研究所分析师自由度真的是很大的，想看什么公司就看什么公司，想些什么就写什么，想给什么评级就给什么评级，工作做起来没有那么多条条框框。

       据大伙的反应我发现很多人向往分析师的最主要理由是为了自己炒股方便，这个想法本身没什么错，只是实现起来不容易。毕竟这是个工作，尤其是前两种，是要为别人服务的，报告是你工作的重点，而且规定上是不允许分析师炒股的。尽管实际上分析师们都在炒股，也肯定比小散们自己炒方便很多，档次也有较大程度上升，不过当你成为分析师后就不会再按照现在小散们的思路去想问题了，也不会再有现在这种当分析师为了炒股的想法了。有这种情况的朋友建议从第三个平台开始发展。

       性格外向，爱出风头，一天不得瑟都不行的最好去做卖方；性格内向的宅男宅女们还是做买方更合适些；不想做小散，准备组团炒股的去第三种平台；想成为赚大钱的目标定在私募投资经理吧；想出大名的，去奔首席吧；想稳定的去保险资管了；想建设有中国的特色社会主义证券市场的去考公务员进证监局吧……

       此外，我不建议没有经验的新人去高盛高华这种外资公司。我不是嫉妒，而是几件事情让我感到在这种公司发展只能提高自己简历的水平，而不能提升自己能力。看过高盛高华对某公司的报告，快到出年报的时候了，但是报告中的业绩预测与其他公司差的很多，他预测1块多，别人都是几毛钱。报告就那么两页，没有什么正文，没有任何分析，能看的主要就是业绩预测部分，我用小学五年级的知识发现，盈利预测中的收入和利润不过是按照一定的增长率简单计算得出的，估计就是拿一直以来的模板套的，收入也就算了，但是研究这个企业的都知道，即使我不负责这个行业都清楚，该公司当年要有大量的计提，利润要大减，事实就是该公司年报就几毛钱，高盛高华是预测差距最大的公司，他们过于自信并且依赖于在国外行之有效的模型了，在缺乏对中国实际情况的了解下闭门造车啊。在这里我宣传一下我的观点，中国绝大多数的股份制公司都是伪股份制，中国的股市也是伪股市，是山寨的，是强盗，是太监，是人妖，以后有机会我会好好写篇文章说明一下（当然不会发在本版添乱），所以拿分析国外证券市场的东西来分析中国市场就像是极不合适的。

…………有人回复到说我对于模型的看法过激了，这点我承认，但也要澄清。我不认为模型都是万恶的，尤其是财务模型、估值模型、盈利预测模型这都是必须的，我只是讨厌将模型神化，万能化，这不是模型能够胜任的，当然也不是模型大兄弟自己好高骛远想黑白通吃的，而是被利用来吓唬别人，震慑群众的，使不明就里的人以为自己找到了耶稣、真主。“模型很美好，但使用请谨慎。”

       混乱，迷惑，不知所云，望大家海涵。此时我深刻体会到没有金刚钻，就别揽瓷器活，夸下海口说写写职业规划，却只能硬掰这些乱七八糟的了，最后更像是在声讨和谴责。奶奶的，老娘我写不动了，写不下去了，也本不该写的，文中主观臆断，胡乱揣测太多了，明白人看见了不知道该怎么想，如何成为分析师这个话题就到这里吧。

终结。
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peijiamei
2009-9-3 16:41:35
呵呵，写得好，辛苦了
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fph02
2009-9-3 17:54:16
经典..................
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beat1989
2009-9-3 18:06:12
为什么是CPA>CFA呢？难道对于金融人员来说CFA不是最重要的吗？
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wg__321
2009-9-4 13:08:43
顶啊辛苦了
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gmgang
2009-9-4 13:15:34
那就都考了算，明年转战cpa
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