前几篇的教程都是关于择时的策略，今天打算写一篇选股的策略——基于市值的选股策略。

了解Alpha策略和Fama_French三因子模型的人都知道，市值因子是一个长期有效的超额收益来源，对股票收益率有一定的解释作用，小市值的股票更容易带来超额收益。这也比较好理解，因为小市值类股票往往表现活跃，容易引发炒作风潮。此外，还有IPO管制的原因（大量排队企业选择借壳），也有市场风险偏好提升的原因（市场恶性循环越来越偏爱小市值）。

现在，开始正式介绍策略部分吧。为方便小伙伴们理解，我们会介绍更详细和具体。

策略逻辑：市值可以带来超额收益策略内容：每月月初买入市值最小的30只股票，持有至下个月月初再调仓资金管理：等权重买入风险控制：无单只股票仓位上限控制、无止盈止损

第一步：获取数据

BigQuant平台具有丰富的金融数据，包括行情数据和财报数据，并且具有便捷、简单的API调用接口。获取数据的代码如下：

在上面的代码中，history_data是我们平台获取数据的一个重要API。fields参数为列表形式，传入的列表即为我们想要获取的数据，该接口有两种返回格式，可以通过groupped_by_instrument进行控制，该参数为True,返回字典格式，该参数为False,返回Pandas的DataFrame格式。

第二步：整理买入股票列表

上面代码的目的是整理出每次调仓需要买入的股票的代码列表。首先，我们需要获得所有的交易日，这里我们以沪深300的交易日历表示，然后我们采取了一个for循环，将每个交易日总市值最小的30只股票代码整理到daily_buy_stock字典，该字典的键名为日期。

第三步：回测主体

好嘞，策略就完全写好了。我们运行完曲线如下：

回测结果比较真实，小市值策略在过去几年确实是这样的表现。还记得2014年12月吗？当时大部分的Alpha策略都产生了较大回撤，被称为alpha前所未有的“黑天鹅”，从图上看出那段时间我们的策略相对收益率（绿线）也在回撤。因此，市场没有圣杯，没有哪个策略适合任何市场状况。但总有策略能够保持长期正收益，这才是宽客应该明白和信仰的，当真的遭遇回撤时才能够坚持自我、不惧亏损、等待“春天”的到来。

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