要点：
中国经济：经济继续向好，二次探底无忧：8月宏观数据符合我们预期，经济不会出现第二次探底。工业产出加速增
长；固定资产投资在房地产拉动下快速增长；消费维持强势；通缩压力大减，拐点出现。8月经济指标普遍强于7 月，
内需正处于强劲复苏中。货币信贷超预期，对实体经济发展的支持力度有所增强。财政收入大幅增长，是短期经济
强劲反弹的又一信号，同时也为宽松的财政政策提供空间。我们重申此前判断：政府仍将维持宽松的货币和财政政
策，大幅收紧的可能性很小。正如温总理在 9 月 10 达沃斯论坛发表的讲话：“我们不能也不会在不适当的条件下改
变政策方向。我们将继续把保持经济平稳较快发展作为首要任务，坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松
的货币政策。”
前瞻地看：房地产投资和出口将为四季度及明年经济增长提供坚强后盾。房地产投资已经成为经济增长的主要动力。
3 季度出口仍将维持环比缓慢复苏态势，但4 季度以后出口同比将明显改善，明年实际出口增速将达10%