海通4月28日宏观PPT。
　　从中观行业数据看，4月经济较3月明显放缓：终端需求方面，4月64城地产销量增速、前三周乘用车批零增速依然低迷；工业生产方面，4月发电耗煤增速逐旬下滑，上旬粗钢产量增速也明显回落；工业品价格方面，已由前期涨多跌少转为涨跌互现。
　　格上涨，意味着当前经济回升的因素更多是成：需求：下游地产、乘用本推动而非需求拉动。而收入增速上行放缓、库存：下游地产、乘用车回落，家电、纺服、价格增速回落，以及工业生产拐头向下，均指车去化，家电回补。中文体娱乐改善。中游钢向主动补库存或已接近尾声。游钢企回补，水泥去化。铁走弱，水泥平稳，化上游煤炭有去有补，有工、机械仍旺。上游煤色有去有补。炭弱，有色尚可，交运改善。