海通11月10 日PPT，供参考。
　　10月出口稳中略降，而地产、乘用车销量增速略有反弹，反映需求大体趋稳。但制造业PMI各分项普遍回落、库存状况恶化，而中观发电耗煤和粗钢产量增速也都明显下滑，工业增加值增速回落几无悬念。
　　11月以来，地产销量仅小幅反弹，发电耗煤增速下跌转负，需求平淡、生产降温格局未变。而近期通胀回升，房贷利率再创新高，央行网需求：下游地产、纺服站刊登行长讲话，强调防范金融风险，意味着库存：下游地产、乘用货币政策难有放松，短期经济仍将拾级而下。仍弱，乘用车、文体娱乐弱改善。中游钢铁走弱，水泥、化工弱改善，工程机械仍强。上游煤炭、有色仍弱，交运弱。