作者:张爱国;导师:黄旭;(西南财经大学)高管薪酬问题的产生源于现代企业所有权和控制权的相互分离,所有者与公司高管之间存在着目标不一致、利益不兼容、信息不对称等问题,现代企业经营的复杂性和不确定性更是加剧了这一问题的严重性,而通过设计和执行一份良好的薪酬方案,可以有效地解决上述问题。

王北星; 金淑华; 周佰成;(长春税务学院经济信息管理系; 长春税务学院应用数学系; 吉林大学经济学院; 吉林长春)国有企业公司治理与企业业绩、高管薪酬之间没有明显的线性关系,高管薪酬更多地是由公司所处的地域以及行业水平等因素决定的。

周佰成; 王北星;(吉林大学经济学院; 长春税务学院)中国上市公司治理、高管薪酬和公司绩效之间没有明显的线性关系,高管薪酬更多的是由公司规模而不是公司绩效决定的。

詹姆斯·莫里斯;分析了持股人与高管双方的利益关系,重点探讨了持股人应如何对高管进行控制和激励,一方面,好的公司治理立法,可以加强持股人对高管行为的控制;另一方面,合理的薪酬激励制度,可以促使高管发挥充分的积极性,为公司创造理想的利润。

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Jensen&Murphy(1990)认为，薪酬-业绩之间存在正相关关系，但不紧密

吴育辉；吴世农《高管薪酬：激励还是自利？》一文中搜集了来自中国上市公司A股市场2004年-2008年的高管薪酬数据、公司绩效数据、代理成本数据、高管控制权数据和公司是否为国有的数据，分别研究高管薪酬和公司绩效、代理成本、高管控制权以及公司是否为国有之间的关系。最后研究得出：（1）高管薪酬仅仅只与公司会计绩效变量正相关，现金绩效、股东回报和公司价值对于高管薪酬的影响并不显著，表明高管存在着为自己利益出发的自利行为。（2）高管薪酬的提高并为降低公司代理成本，表明高管薪酬的激励效果不大。（3）高管的控制权与高管薪酬显著相关，表明高管存在利用其控制权提高自己薪酬的自利行为。（4）非国有企业的高管更容易利用其控制权来为自己谋利益，来提高自己的薪酬水平。因此，本文最终的结论是高管薪酬更多的体现了管理层的自利行为，并没有达到激励的效果。