一看利率上升, 在这题中投资者肯定亏的.

现说明如下: 假如该投资者是在该10年期债券刚发行时购买的. 那么, 根据你所提供的数据, 他购买的价格是882.50元. 现在第二天利率上升27个基点, 那么市场利率变为4.47%+0.27%=4.74%, 价格变为862.70元.因为利率在第二天就变了, 所以我前面计算时, 忽略了这一天的间隔对持有期限和accrued interest的影响.

另外, 你有金融计算器的话, 很容易就得到结果了.

半年付一次利息的话 价格应该是612.65元

我确定我答案得正确性!!!

同意亏损的说法，但对二楼的计算结果表示怀疑，
假设投资者是在该10年期债券刚发行时购买的，同样忽略这一天的间隔对持有期限和accrued interest的影响，现金流分析：
（1）20次半年期息票，每次1000×3％／2＝15元；
（2）到期后的1000元。
半年折现利率（要求收益率）为4.47％／2＝2.235％
则债券价格＝15×（1-（1＋2.235％）^（-20））／2.235％＋1000／（1＋2.235％）^20＝702.6493元
当利率上升27个基点，即半年折现利率为4.74％／2＝2.37％，
此时，债券价格为685.1428元，亏损17.5065元。

使用BAII Plus计算器(CFA考试专用)的计算过程如下:

输入: N=20(即10*2) I/Y=2.235(即4.47/2) PMT=15(即1000*3%/2) FV=1000算得===> PV=-882.50(约数)

当利率上升27个基点后:

输入: N=20(即10*2) I/Y=2.37(即4.74/2) PMT=15(即1000*3%/2) FV=1000算得===> PV-862.70(约数)

[此贴子已经被作者于2005-11-19 21:23:29编辑过]