会计上有一个非常经典的公式，总资产=负债+所有者权益

这个公式对个人、家庭、企业和国家都适用，以个人为例适用这个公式，一个人的总资产来源于两个方面，一个是所有者权益，也就是自有资金，自己每年的收入扣除各项开支后的历年累积，如果是父母无偿支援你的，也算作自有资金，这部分资金最大的特点是不需要还本付息，另外一个负债获得的资金来源，比如买房买车贷款，你拥有了房子和车子，这是你的资产，同时你也产生了负债，这部分资金最大的特点是需要还本付息，如果你有1块钱，再借了1块钱，那么你的资产是2块，同时你的负债率是50%，借的这1块钱就是你的杠杆，你借的越多，杠杆越大，当下宏观经济政策上提的去杠杆，就是降低负债率，但是在实际操作过程中，不是去杠杆，而是转移了杠杆，房地产开放商的杠杆转移给了居民。

举个例子，37岁的阿Q是老实村的一个老光棍，这几年农产品的价格连年下跌，但是种地使用的种子、化肥、农药、浇地、耕地等成本却连年上涨，本来就家徒四壁的阿Q，活不下去了，一气之下进城打工，刚赶上城镇化的高峰，打拼了3年，省吃俭用攒了30万（所有者权益，即自有资金），整个人的气质都变了，回老家说的都是之乎者也，今年刚赶上国家搞一带一路，为了响应国家号召，阿Q决定去中东开个面皮店，也算资本输出了，经过紧锣密鼓的考察，整个项目需要投资100万元，需要通过银行再借70万（负债），和银行约定，年利率10%，期限一年，到期一次还本付息。假如到了中东，正直战乱，第一年投资的100万，只产生收入20万，各项成本费用（人工、利息、税金等）60万，亏损40万，投入的100万只剩下60万了，全部还债还差10万元，这就是资不抵债，阿Q债务违约了，丧失了信用，这个例子比较极端，1年的空间就完成了资不抵债。

这几年频繁发生的违约事件本质就是上边这个过程，投资收益率太低了，投资100万，赚了10万（投资收益率），给别人支付了20万的利息（资本成本），赚的钱赶不上利息增长的速度，最终就会侵蚀投资本金，所以在投资收益率不断下降的时候，首先做的事情就是降低杠杆，也就是清理负债，收缩规模，勒紧裤腰单，那么投资收益率怎么判断呢？那么多项目，那么多行业？有一个简单的方法：看GDP增长率

年份	修订后GDP增长率
2010	10.6%
2011	9.5%
2012	7.9%
2013	7.8%
2014	7.3
2015	6.9%
2016	6.7%

以2016年的数据为例，当年经济增长率6.7%,也就是平均获利情况是6.7%，如果你把钱借给对方，对方给你承诺每年20%的收益（承诺的收益率不是实际的收益率），你觉得你借出去的钱不打水漂的概率有多大？

经济危机就是债务危机，大家都借了很多钱投资，赚的钱支付不了本金和利息，积累到一定程度和范围，就产生债务违约。又因为债务是借贷产生的，借贷大面积违约，导致借款人的信用崩溃，意味着你以后很难再借到钱了。

第一次用公众号写东西，手很生，不知道说清楚了没有。