1. 你是不是写错了 (对 "independent" variable 的影响)。2. 请将指令与结果发出来！（你是不是用 xreg ..., fe）

哎呀，是对“dependent"variable的影响。我的步骤是这样子的：我用tabulate industry, gen(id)创建了dummy(id1,id2....id15)。其中变量”reform"是Year dummy： repalce reform = 1 if Year>2005; replace reform = 0 if Year < 2006.
首先我检验pooled和FE：
reg ROE diff_state LPshares Tradableshares diff_size debtratio id1 id2....id15 reform
xi: regress ROE diff_state LPshares Tradableshares diff_size debtratio id1 id2....id15 reform i.stock
testparm _Istock*
结果显示是p<0.05
之后我检验FE和RE：
xtreg ROE diff_state LPshares Tradableshares diff_size debtratio id1 id2....id15 reform, fe
结果就显示id1....id15 omitted because of collinearity。
请教老师，这样怎么解决呢？
非常非常感谢您！！！

你用的固定效果模型，加入不随时间改变之变量（你的 id1-id15）会与公司固定效果有完全共线性，所以会被删去！

那如果我想考虑industry dummy的影响，是不是就不能用FE了呢？ 谢谢您~

Exactly!