财务绩效评价行业标准值及全球领先企业评价结果

12756

收藏 2009-10-09

世华科盈咨询（GlocalWin）郑利国李垠垅

http://a23866788.site.hichina.com/_m_gw_rTwCjrE_8LUTwRgzx2RTy6RBwwyT5fsmHAiZNPa-zxSN3Gzo7FSvaUuOXc2KSAN_LmU_ZyeTK1rre1PhcytPDg==.jpg
http://www.drcnet.com.cn/DRCnet.common.web/DocViewSummary.as px?version=Integrated&docid=2048653&leafid=85&Chnid=1006&gourl=/DRCnet.common.web/docview.aspx

随着中国经济逐渐融入世界，国内各行业领先企业（特别是中央企业）积极开展国际对标，分析和识别与国际标杆企业的差距，改善经营管理水平，提高国际竞争力。国务院国资委《中央企业综合绩效评价暂行办法》和业绩考核相关规定要求中央企业开展广泛的经济技术指标、业务流程等方面的国际对标工作，倡导对大型企业集团运用国际标准进行评价。
对于不同行业的企业，评价标准存在一定差异，世华科盈咨询（GlocalWin）长期协助政府相关部门进行财务绩效国际标准研究和评价工作。本文主要讨论各行业通用的财务绩效指标，主要包括净资产收益率、总资产周转率、资产负债率、销售收入增长率是衡量企业财务绩效的基本指标。
其中：
（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
平均净资产＝（年初所有者权益＋年末所有者权益）/2
（2）总资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均资产总额
（3）资产负债率=负债总额/资产总额×100%
（4）销售（营业）增长率＝(本年主营业务收入总额－上年主营业务收入总额)/上年主营业务收入总额×100%
为便于国内企业对比分析，世华科盈测算出石油石化、钢铁、有色金属、煤炭、电力、电信、商贸、航空航天、船舶、空运、海运、建筑、汽车、化工、电气设备和通信设备等行业领先企业的财务指标，给出上四分位值、中位数和下四分位值。
（一）财务绩效指标
尽管定义上述四个财务绩效指标的计算公式相同，但是行业之间存在较大差异，客观评价企业财务绩效和/或考核高管业绩需要基于适当的行业标准。同时，对标同行业国际领先企业的财务绩效指标，也有助于综合评判企业绩效、发现管理短板，促进全面、协调、可持续发展。
世华科盈咨询（GlocalWin）长期为政府和企业提供绩效评价、国际对标、最佳惯例的研究和咨询服务，建立了覆盖20多万户领先企业财务/业务和管理信息的数据库,形成了融合成功惯例和中国国情具国际视野的系统化方法论。
2006年以来，世华科盈（GlocalWin）以科学方法建立和完善了企业财务绩效国际标准值评价体系，用于石油石化、钢铁、有色金属、电力、通信、商贸、航空航天、造船、空运、海运、建筑、汽车、化工、电气设备和通信设备等16行业内大型企业和政府机构。
1、净资产收益率（％）
2008年煤炭业净资产收益率最高，其上四分位值、中位数和下四分位值分别为35.35%、21.18%和7.13%；空运行业表现最差，上四分位值、中位数和下四分位值分别为13.93%、-0.57%和-33.45%。

表1：财务绩效国际对标－净资产收益率（%）

图1：财务绩效国际对标－净资产收益率（%）

2、总资产周转率（次）
2008年商贸业总资产周转最快，其上四分位值、中位数和下四分位值分别为2.09、1.34和0.82；电力行业周转最慢，上四分位值、中位数和下四分位值分别为0.67、0.43和0.31。

表2：财务绩效国际对标－总资产周转率（次）

图2：财务绩效国际对标－总资产周转率（次）

3、资产负债率（％）
资产负债率是一项风险指标，该指标越高表明企业风险越大，该指标过低则表明公司权益资本未得到充分利用。2008年空运业资产负债率最高，其上四分位值、中位数和下四分位值分别为89.75%、79.97%和67.20%；通信设备行业资产负债率最低，上四分位值、中位数和下四分位值分别为64.32%、47.24%和30.57%。

表3：财务绩效国际对标－资产负债率（%）

图3：财务绩效国际对标－资产负债率（%）

4、销售增长率（％）

销售增长率代表着公司的发展潜力，2008年煤炭业销售增长率最高，其上四分位值、中位数和下四分位值分别为72.97%、42.79%和20.75%；年度销售增长率中位数低于10%的行业包括有色金属、汽车和通信设备三个行业。

表4：财务绩效国际对标－销售增长率（%）

图4：财务绩效国际对标－销售增长率（%）

（二）各大行业全球十大企业财务绩效评价结果
基于财务绩效评价国际标准值，世华科盈对石油石化、钢铁等16行业全球十大企业（按2008年度销售收入排列）进行财务绩效评价。
1、石油石化
在全球最大10家石油石化企业中，埃克森美孚（Exxon Mobil）和英荷壳牌（Royal Dutch Shell）2008年度收入都在4500亿美元以上，中国石化和中国石油分列销售收入第七位和第九位[1]。美国雪佛龙（Chevron）中国石油和美国埃克森美孚（Exxon Mobil）财务绩效评价得分最高。

表5：全球最大10家企业财务绩效评价结果－石油石化行业

2、钢铁

在全球十大钢铁企业中，阿赛洛米塔尔（ArcelorMittal）以1249亿美元傲视群雄，按销售收入排在第十位的巴西Metalurgica Gerdau公司2008年度销售收入达到228亿美元，中国唯一上榜公司宝钢股份列第六位。美国钮柯（Nucor）和美钢（United States Steel）和巴西Metalurgica Gerdau公司财务绩效评价得分列前三位，日本新日铁（Nippon Steel Corp）受销售增长率指标拖累列最后一位。

表6：全球最大10家企业财务绩效评价结果－钢铁