金融理论中的资本形成机制如何理解_资本形成机制

储蓄和投资形成的内在因素

　　1、进行储蓄和投资的经济主体不同

　　2、经济主体的消费倾向和对未来收入的预期等决定了储蓄

　　3、资本的边际产出或回报率和资本价值的预期变动等决定了投资

资本形成机制的影响因素

　　1、可供利用的储蓄资源

　　2、投资需求

　　3、储蓄转化为投资的形式和渠道

资本形成机制的三个因素

　　资本形成作为储蓄到投资的转化过程，涉及到三个方面的问题。

　　(1)、必须有储蓄可资利用。作为经济社会新增产出用于消费部分的互补——储蓄是资本形成的物质基础，是资本形成的供给力量。

　　(2)、必须有投资需求。投资需求是储蓄转化为实际投资的动力。

　　(3)、储蓄供给与投资需求相互结合、由此达彼的途径、形式。其效率显然是资本形成的供需双方得以实现的制约。笔者仅限于对转化途径中资本市场相关内容的讨论。三者之间的相互依存，相互作用，相互制约共同决定着资本形成，构成资本形成机制。

　　从量的关系来看，储蓄供给水平将最终决定着资本形成的数量，超过储蓄供给的投资需求是没有现实物质基础的。而投资需求不足，现实的储蓄供给也难以形成实际投资。从质的关系来看，储蓄供给与投资需求的物质结构是否匹配不仅制约着当期资本形成的量，动态地看还制约着后期资本形成的质与量。当储蓄—转化的现实效率发挥其使资本形成供需双方得以实现的桥梁作用时，资本形成机制的结果——实际投资便于质、量两方面呈现出复杂的可能与现实。这便是资本形成机制。

　　资本形成机制至少应该包括三个层次：宏观层次，中观层次和微观层次。宏观层次形成机制指国家产业政策、外贸政策、收入分配政策、财政政策和货币政策等宏观经济政策如何与储蓄供给，投资需求，储蓄—投资转化三者之间相互依存。相互作用、相互制约，最终决定着资本形成。中观层次形成机制指这种机制在不同区域，各级ZF、不同市场间等层面的展开。而微观层次形成机制指以自我行为决定的利益最大化的微观经济主体在资本形成上的作为。

　　在资本形成机制的三个层次中，广而高的维度是低而窄的维度的外部环境，低而窄的维度是广而高的维度的基础。如权利与义务健全匹配的微观经济主体会对信息链和经济参数系统保持高度的敏感性，并据此决定其资本形成。以上两个序列并非三个层次的资本形成机制之间关系的全部，其各层次还存在着辨证的制约和互动。当我们放弃各级ZF行为一致的严格假设后，宏观经济政策不得不考虑各级ZF行为的差异对宏观调控的制约，而宏观调控的初衷即是调节各类经济行为主体的行为，以实现其目的。各层次资本形成机制内部同样存在不同维度的依赖、制约，其很大程度上取决于所要讨论的问题。