最近主要考虑是收缩各银行的流动性吧，作为公开市场操作的一种辅助手段，解决外汇占款问题。

这种解释似乎套用了教材上面的标准理论。

但我觉得国家的政策含义不至于此！

我觉得是首要目标是达到一种信号效应，即中央银行告知市场其对于汇率走向的政策意图，其次为调整国际储备。当然目前的一系列行动只是包含上述意图的试验行动而已，以检验国内大型金融机构的应对能力，毕竟中央银行期望培养做市商从而使外汇市场达到自发调节的目的。

The main objectives of the swap for the National Bank are hedging interest rate risk and exchange rate risk. In recent days, I think it's hedging exchange rate risk.

首先，通过掉期，中央银行可以将手中的部分外汇转到商业银行，减轻升值压力。

此外，还是对市场的一个信号，央行此次掉期，一年后回购的汇率大概是7.85（记不清了），实际上就是说明年兑美元汇率大概会到这个水平。