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2009-10-14
对于下段文字,我左想右想勉强想通
p.196

A short position in an FRA is equivalent to borrowing short-term to finance a long-term investment.

对于这道例题却怎么也不明白了,为什么是finance 2-month investment还不是3-month。


p.197 example 8.1,答案b
a long position in a FRA 2*5 is equivalent to the following positions in the spot market:
a. borrowing in two months to finance a five-month investment
b. borrowing in five months to finance a two-month investment
c. borrowing half a loan amount at two months and the remainder at five months
d. borrowing in two months to finance a three-month investment


由此看来我对p196的理解也可能是不对的。哪位大虾帮忙解释一下?谢谢。
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2009-10-14 21:59:28
请问谁能说说自己的想法吗?
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2009-10-14 23:09:51
很简单,2*5的FRA表示:从现在算起,借的是5个月以后的钱,但是是在两个月以后结算的。
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2009-10-15 00:03:44
FRA2*5的买方实际上就是两个月后用固定利率借款进来。
而B选项意思是借五个月的钱后,每个月自然会产生利息支付,如果同时将这些钱投资到两个月的无风险资产,每个月会得到利息收入,正好抵消五个月借款前两个月产生的利息支出,正好相当于两个月后用固定利率借款三个月。

我是这样理解的。
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2009-10-15 11:20:10
恩,这样解释也对。
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2009-10-15 16:29:52
m.incredible 发表于 2009-10-15 00:03
FRA2*5的买方实际上就是两个月后用固定利率借款进来。
而B选项意思是借五个月的钱后,每个月自然会产生利息支付,如果同时将这些钱投资到两个月的无风险资产,每个月会得到利息收入,正好抵消五个月借款前两个月产生的利息支出,正好相当于两个月后用固定利率借款三个月。

我是这样理解的。
很好的解释,想通了,谢谢。
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