华泰8月1日长篇，28页。报告纵向的视野还是比较开阔的。
为什么是现在？
　　政策红利叠加内生增长，投资制造正当时：（1）制造业是资金“脱虚入实”最直接受益方：金融工作会议为未来五年“脱虚入实”定调，杠杆转移的大背景下，政策引导导流动性二次分配不断往以民间投资为主的制造业倾斜（2）中国制造业处在内生性修复的初级阶段：制造业在经过多年投资增速下滑后，处在偿付债务周期尾声+产能周期拐点。本轮以固定资产周转率衡量的产能利用率上行，体现了供需关系改善，表现为价格水平的上升和企业盈利能力见底回升，制造业盈利能力在行业集中度上升的背景下持续性增强。
　　制造强国孕育而出：对比日本转型期制造对经济贡献度的变化：1975年日本制造业对GDP的贡献约为32%，当前中国制造业对GDP贡献占比约为30%；中国工业增加值累计同比增速7%，1975-1985十年间的数据来看，日本制造业的GDP增速在7%上下波动，与中国目前制造业的增速相当；1975-1985年日本制造业固定资产平均增速为8%，与日本制造业GDP增速（7%）匹配，但中国制造业固定资产投资累计平均增速5.5%（2017年6月），在产能周期拐点的预判下，认为中国未来固定资产投资增速与制造业GDP增速匹配度将增高。
　　水调龙头，掘金制造：1985年间，日本涨幅居前的板块是通讯设备制造业、精密设备制造业、电子设备制造业等高新技术制造业，其中电气应用、运输设备、信息通信、机械装备、有色金属和精密仪器的月度涨跌幅均超过日经指数的月度涨跌幅，与制造业重点发展的子行业相对应。建议关注机械：伊之密、大冷股份，电新：国轩高科、创新股份、杉杉股份，通信：中兴通讯、中际装备、海能达、亨通光电，汽车：银轮股份、威孚高科，医药：长春高新、通化东宝，电子：劲胜智能、中茵股份。