谈谈货币流通速度

石开石

19117

收藏 2017-09-17

货币流通速度V=PQ/B，来源于费雪方程式MV=PQ。

费雪方程式中M意义不明，笔者理解为基础货币B，一般资料多理解为广义货币M2，笔者认为那是错误的。PQ意义清楚，即一年某地域的货物和服务的交易总额，但一般资料多理解为GDP，这显然是错误的。

我们知道，基础货币是存量，也就是说每一刻基础货币都是存在的。在某一时刻或某一时间段，基础货币中有一部分参与了交易，有一部分没有参与交易。

假设某一天参与货物和服务交易的基础货币为bi，某一天的交易总额为pi×qi。

则有：bi=pi×qi

某一天的货币流通速度vi= pi×qi/Bi=bi/Bi

显然，某一天的货币流通速度vi表示的是当天基础货币参与交易的比例。

那么一年的货币流通速度V表示的其实是总交易的货币量与基础货币B之比。

货币流通速度V是一个比值。

时间不同比值不同，货币流通速度V的量纲可视为1/时间单位（1/年，1/月，1/日）。这个量纲与物理学的频率（1/秒）类似。

货币流通速度严格上应称为货币流通频次。

前文说过，PQ表示的是一年某地域的货物和服务的交易总额。这是实体经济的交易。

事实上还有虚拟经济的交易，这和实体经济交易类似。虚拟经济的货币流通速度还是表示每年总交易的货币量与基础货币之比。

每天的基础货币可能有一部分参与实体经济交易可能参与虚拟经济交易也可能不交易。

实体经济的货币流通速度V=PQ/B表示一年基础货币实体经济交易总量与基础货币之比。

虚拟经济的货币流通速度表示一年基础货币虚拟经济交易总量与基础货币之比。

货币流通速度高表示交易得快，货币流通速度低表示交易得慢。

运动员在环形跑道上赛跑转了一圈又一圈，有点像货币流通循环一次又一次。运动员速度快在一定时间内转的圈就多，货币流通速度不称为货币流通频次，是不是因此呢？

虚拟经济的交易增加会导致实体经济的交易减少吗？实体经济的交易增加会导致虚拟经济的交易减少吗？

这很难回答，因为每天总有货币不交易，不交易才是导致交易减少的原因。

有人说虚拟经济交易火热会影响实体经济，如何证明？

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xwu622

2017-9-18 02:05:37

根本无法判断参与货物和服务交易的资金是否属于基础货币。例如企业A向企业B购买零部件，通过银行向企业B转账支付100万元。你如何判断这100万元是否属于基础货币？

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石开石

2017-9-18 02:52:54

所有流通货币均属基础货币。至于M0，M1，M2等均是基础货币演化而成。

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石开石

2017-9-18 05:19:33

xwu622 发表于 2017-9-18 02:05
根本无法判断参与货物和服务交易的资金是否属于基础货币。例如企业A向企业B购买零部件，通过银行向企业B转账 ...

除了基础货币即央行发行的货币之外，还有可以流通的货币吗？外币在中国是不流通的。

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xwu622

2017-9-18 06:24:55

石开石发表于 2017-9-18 05:19
除了基础货币即央行发行的货币之外，还有可以流通的货币吗？外币在中国是不流通的。

你的错误在于混淆了“货币流通”的两种不同概念。

一种是“现金流通”。货币流通就是现金流通。按这个定义，你用基础货币做分母是错误的，因为基础货币不仅包含现金，还包含存款准备金。

一种是参与交易的资金流动。这个可以不用现金。讨论货币流通速度通常用的是这个定义。例如，你网购100元商品，通过电子转账支付，这个不是现金流通。谁能说清你付的是一张百元钞，还是100个1元硬币？所以你用基础货币做分母仍是错误的。

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xwu622

2017-9-18 06:29:48

石开石发表于 2017-9-18 05:19
除了基础货币即央行发行的货币之外，还有可以流通的货币吗？外币在中国是不流通的。

讨论金融问题请使用严格的术语。

“央行发行的货币”是专指现金钞票的。基础货币中的存款准备金那部分不属于“央行发行的货币”，而是由现金派生出又被商业银行上交央行的存款。

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石开石

2017-9-18 07:02:07

xwu622 发表于 2017-9-18 06:29
讨论金融问题请使用严格的术语。

“央行发行的货币”是专指现金钞票的。基础货币中的存款准备金那部分 ...

央行资产负债表上有货币发行，但是并不表示央行仅仅发行了货币发行那些货币，央行发行的货币数是基础货币。
假设央行没有向商业银行收取存款准备金，而是商业银行自己存一部分现金作为准备金。这时基础货币就是全部现金——l流通中现金+商业银行准备金。

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xwu622

2017-9-18 10:15:11

石开石发表于 2017-9-18 07:02
央行资产负债表上有货币发行，但是并不表示央行仅仅发行了货币发行那些货币，央行发行的货币数是基础货币 ...

"央行发行的货币数是基础货币"这是你个人的定义，并非通用定义。

通用的术语是央行“投放”存款准备金而不能说“发行”存款准备金。央行的逆回购也是“投放”货币，而不是“发行”货币。

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石开石

2017-9-18 13:16:04

xwu622 发表于 2017-9-18 10:15
"央行发行的货币数是基础货币"这是你个人的定义，并非通用定义。

通用的术语是央行“投放”存款准备金 ...

基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金
假设存款准备金、超额准备金为0（例如英国），那么银行系统将增加库存现金。银行系统的库存现金+社会公众手持现金便是基础货币。这都是央行发行的。发行货币是央行的职责之一。

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ljclx

2017-9-18 15:16:29

楼主，你的这个货币流通速度很有深入思考和分析的价值。经济的繁荣与萧条，几乎都与货币流速有关，我们当前很多货币政策，都与刺激货币流速增强有关。

但是这个货币流速，有着很深，很广的研究价值，很多人是领悟不到这一点的。这里我用了领悟二字。

MV=PQ，也有写作MV=PT。

我们可以作如下解读。
1.MV，是买方因素决定。
2.Q是卖方因素决定。
3.P可以由买方和卖方都决定。

我们这里，重点分析MV。

这里的M，应该是指流通货币，而不是基础货币，在实物货币时代，也就是费雪创立该公式时代，基础货币几乎就等于流通货币，所以该公式中的M，可以认为是基础货币，但实际上随着金融货币体系的演变，M应该指流通货币。

因此，这里的M，不是指流通中的现金M0，前面讨论的某博士对货币领域的认知十分有限，总把流通中的现金M0，这个只占货币供应量M2的5%的实物现金，放在重要的分析位置是错误的。我们已进入电子货币时代，这个人类历史上从没出现过的非实物货币时代了。

其次，流通货币是指M1，我国的M1规模当前突破了50万亿，已超基础货币30万亿的规模。再次，我国因历史原因，统计上是不把个人活期存款纳入M1的。随着金融货币体系的演变，个人活期，按逻辑是应该纳入M1统计范畴的。这里低估了M1约近20万亿左右，因此，我国社会上的流通货币是泛滥的，超基础货币1倍规模。

这个货币现象，只有在电子货币时代才会出现，人类历史上是从没出现过的。

再次，金融二字的含义，就是指金钱的流通和融通，因此，金融的本意就是刺激货币流速增快，达到经济发展的目的。因此，社会的流通货币供应并不在多，而在于刺激货币流速加快。即使很少的钱，只要刺激货币流速加快，交易十分迅速，则也可以创造很大的GDP。

可是，我们把金融二字，完成了金钱的融资。

最后的核心中的核心。

这里同时也是我的原创和独创观点。

所有的融资资金，都具备极强的支付转移压力，都具有刺激交易迅速达成的作用，都有刺激货币流速显著增快的作用。

因此，融资，可以刺激货币流速大大增快，达到繁荣经济的目的。

而我国，大量的融资模式采用间接融资来完成，而整个间接融资可以派生货币，导致货币供应量大增，导致流通货币也可以大增。
因此，我国社会的银行信贷模式可以从流通货币供应和货币流速上同时作用于MV，可以导致经济极度繁荣。但这是一种虚假的繁荣，因为繁荣的背后是社会总债务规模的累积。

因此，我国的社会虚假的繁荣，是间接融资或银行信贷来提高流通货币供应和货币流速增快来完成的。潜在危机是未来爆发一场严重的债务危机，并由此传导到金融危机，最后触发一场严重的经济危机和经济灾难。其具体的传导因果逻辑就不细分析了。

最后我抽象出我国金融体系和经济体系运行的一个方程式如下：

部分准备金制度+消费者信贷 ==电子货币的催化作用==债务危机+金融危机+经济危机+经济繁荣↑ (债务GDP构成的经济泡沫下虚假的繁荣如气体般挥发)

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石开石

2017-9-18 16:23:17

ljclx 发表于 2017-9-18 15:16
楼主，你的这个货币流通速度很有深入思考和分析的价值。经济的繁荣与萧条，几乎都与货币流速有关，我们当前 ...

M1中其实也有重复计算的部分，有人借了款存入活期存款。
真正的流通货币就是基础货币。有人认为基础货币的存款准备金部分不是存入央行退出流通了吗？错，那部分货币已经变成存款流通了。
假设完全取消纸币，全是电子币（有数字号，流通到哪儿都知道，就知道这个号流通的次数了），这就更容易理解流通的都是基础货币。

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ljclx

2017-9-18 16:56:45

石开石发表于 2017-9-18 16:23
M1中其实也有重复计算的部分，有人借了款存入活期存款。
真正的流通货币就是基础货币。有人认为基础货币 ...

我的观点，随着金融货币体系的不断演变，人类历史上出现了从未出现过的非实物货币——电子货币，太多的金融货币理论需要重新抽象总结规律，需要完善理论。

本人的观点认为，正是因为电子货币及其发达的支付体系，流通货币可以不等于甚至远远超过基础货币。对经济体产生了巨大的影响。这个新事物带来的新现象和深远的意义，需要用心领悟，用心领悟，用心领悟！！！

以下图片，解释了我认为的基础货币和流通货币以及货币供应量的区别和联系。

https://bbs.pinggu.org/thread-4755294-1-1.html

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ljclx

2017-9-18 17:04:05

石开石发表于 2017-9-18 16:23
M1中其实也有重复计算的部分，有人借了款存入活期存款。
真正的流通货币就是基础货币。有人认为基础货币 ...

其次，对于这一句话“有人认为基础货币的存款准备金部分不是存入央行退出流通了吗？错，那部分货币已经变成存款流通了”

这句话的前半部分，只有在实物货币时代才是成立的。

在电子货币时代，这就变得逆反过来了。

也就是说，我国基础货币中高达23万亿的准备金，表面上看实际上是储备在商行或央行（尤其是法准）失去了流动性，而实际上，法准虽然储备在央行，但流动性早就存在于社会上了并不会消失。
这个现象我很早就关注到了并提出过这个观点了。

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石开石

2017-9-18 19:13:56

流通货币均是基础货币的意义是：流通的货币只不过是基础货币在每个持有货币者之间流动，一会儿从你到我，一会儿从我到他。有时基础货币中的部分货币是不流动的。每天流动的货币并不是很多。广义货币=基础货币+其它货币，其它货币只不过是基础货币的重复计量。

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xwu622

2017-9-18 21:15:19

石开石发表于 2017-9-18 13:16
基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众手持现金
假设存款准备金、超额准备金为0（ ...

法定准备金和超额准备金不是央行发行的，而是由央行发行的货币派生出来的。

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xwu622

2017-9-18 21:22:19

石开石发表于 2017-9-18 19:13
流通货币均是基础货币的意义是：流通的货币只不过是基础货币在每个持有货币者之间流动，一会儿从你到我，一 ...

你这段话里的“基础货币”都换成“现钞”就准确了。基础货币中的存款准备金部分不过是现钞的重复计量。

流通货币均是现钞的意义是：流通的货币只不过是现钞在每个持有货币者之间流动，一会儿从你到我，一会儿从我到他。有时现钞中的部分货币是不流动的。每天流动的货币并不是很多。广义货币=现钞+其它货币，其它货币只不过是现钞的重复计量。

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ljclx

2017-9-18 21:34:59

xwu622 发表于 2017-9-18 21:15
法定准备金和超额准备金不是央行发行的，而是由央行发行的货币派生出来的。

这位博士朋友，你的很多货币观点，真实错得很离谱的，而你全然不自知。

你说你的逻辑是强项，你不妨逐步在逻辑推演一次。

这里我再跟你推演一次，基础货币，流通中现金和准备金的关系。

我们现在假设中国市场上没有任何货币。
假如有美国人A带了100万美元到中国来。他通过中国某商业银行跟央行结汇。
央行这个时候是没有任何基础货币发行的。
现在发行700万人民币直接购买100万美元。

这里，央行的基础货币和货币发行和储备货币都是700万人民币作为负债端，而100万美元外汇当成储备是资产端项目。

这个700万假如全部以现金的形式到了美国人A手中，于是，流通中的现金也是700万。
这里基础货币和货币发行和流通中现金，都是700万。商行没有任何存款，也没有任何准备金更没有库存现金。

现在美国人在中国进口各种物资回购，于是A手中的700万元全部流向了中国人BCDEFGH，每人100万。进入了中国流通社会。

这7个中国人，每人100万，假如其中的5个人把500万存入银行。
于是，500万存入商行时，这500万时库存现金，也是超额准备金，商行的超额准备金为500万，央行法准为0，流通中现金为200万。
到了月末，央行强制商行上交其中存款的20%为100万当法准。
这个时候，700万基础货币，其中流通中的现金为200万，商行超准为400万，央行法准为100万。其中央行法准和商行超准合并称为准备金，共计500万准备金。

因此，这里的逻辑关系时，所有的法定准备金来源于超额准备金，所有的超额准备金来源于流通中的现金，所有流通中的现金，都来源于基础货币，所有的基础货币都来源于央行发行的货币。（储备货币）

这个逻辑关系时可以传递的。因此，所有的法定准备金和超额准备金，都来源于央行的基础货币。

以上推演，是实物货币时代的运行规律和逻辑，为避免复杂，不考虑银行信贷和派生货币。

同时更为了避免复杂，不考虑电子货币出现后的推演过程。

拜托这位博士朋友，先从部分准备金制度的渊源取搞清楚这个基本的逻辑联系，再去思考分析货币派生和电子货币体系下的各层货币演变形态和规律。

我真实不敢想想，在金融公司混了20多年，而且是外国博士毕业的逻辑思维严密的人，居然逻辑会混乱到五次不堪的地步。如此简单的问题，都争论了好几年还没搞清楚。

你要真认为自己正确，认为自己牛逼。你不妨给我们炫耀一下，你曾经凭你的货币理论和分析，预测正确了未来的什么金融经济运行趋势。

我凭自己的货币分析，预测正确了很多很多金融货币现象，而且很多都是小概率的，很难出现的金融货币趋势和现象。
让我也见识见识你的预测正确率为多高，如何？

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xwu622

2017-9-18 23:01:25

ljclx 发表于 2017-9-18 21:34
这位博士朋友，你的很多货币观点，真实错得很离谱的，而你全然不自知。

你说你的逻辑是强项，你不妨 ...

你的帖子从这一段开始出错：
“于是，500万存入商行时，这500万时库存现金，也是超额准备金，商行的超额准备金为500万，央行法准为0，流通中现金为200万。”

你的“超额准备金”的概念错了。
按百度百科“超额准备金”词条给出的通用定义：
“超额准备金，是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。”

你把没有存进中央银行的资金（包括库存现金）称为“超级准备金”是错误的。
逻辑正确的第一条是使用严格准确的通用定义，不能自己随意篡改定义。你如果有新的概念，给它起一个新的名称，如张氏准备金、李氏准备金，不要使用已有通用定义的名称。

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ljclx

2017-9-18 23:22:03

xwu622 发表于 2017-9-18 23:01
你的帖子从这一段开始出错：
“于是，500万存入商行时，这500万时库存现金，也是超额准备金，商行的超额 ...

你最大的缺点就是读书把自己读傻了，不知道变通，总是拘泥和纠结理论，只维书而不维实。

给你举个例子。

我国的货币M1概念是所有的流通中的现金和机构活期存款是M1，这里的M1并不包括个人活期存款。

但是我们只要根据货币的交易属性，就应该根据逻辑得出判断个人活期应该纳入M1统计中。

如果像你这种书呆子，就会坚持按课本来分析这个问题，不会有任何把个人活期纳入M1的自主思考。

而我这个业余人员，根据逻辑，就反对我国的这个M1统计规则。

最后证明，我的思考是完全符合逻辑的。

这里有央行货币统计司盛松成对这个统计规则的看法。

他的原文摘录如下：“该文中也对M1的设置问题作了如下表达：
“M1是流通中的货币加上单位活期存款，为什么加上单位活期存款，而不加个人活期存款呢？因为单位活期存款可以开支票，和现金是一样，也是流动中的资金，但是我们个人活期存款现在不能开支票，所以历史上就没有把它放进去。当然以后如果修订的时候，应该把我们的银行卡下的活期存款，应该可以修订进去的。现在已经有17万亿了，但是这是另外一回事，今天由于时间关系，我没法深入地展开这方面多研究。”

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xwu622

2017-9-19 00:01:29

ljclx 发表于 2017-9-18 23:22
你最大的缺点就是读书把自己读傻了，不知道变通，总是拘泥和纠结理论，只维书而不维实。

给你举个例 ...

别转移话题。你用错了超额准备金的定义，就应当承认错误并加以改正，用准确的术语重新叙述你的观点。而不是坚持错误，顾左右而言他。

如果你的观点无法用准确的术语叙述，那一定是错的。

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2017-9-19 07:48:18

xwu622 发表于 2017-9-19 00:01
别转移话题。你用错了超额准备金的定义，就应当承认错误并加以改正，用准确的术语重新叙述你的观点。而不 ...

你阅读理解能力差，才认为我转移话题。

我前面打段的文字，就是告诉你分析问题时要从事物的客观本质上去考虑。例如流通货币M1，在实物货币时代，M1可以不包括个人活期，但是进入电子货币时代，因个人活期也具有可随时进行交易的属性，按逻辑和客观本质，就应该要纳入M1统计中。

这里的准备金问题，也是同样的一个问题。

你的超额准备金官方定义如下：
其他存款性公司缴存的准备金存款超过法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。
这个定义，是在电子货币体系下的变化。
但是你不能忽略了，超额准备金还有另一个别名，就是备付金。超额准备金的本源定义是，所有存入银行的基础货币，都形成银行的存款，都是银行的备付金，用于随时支付储户的提款所准备的。
在100%的准备金率下，可以不要法准，这时超额准备金完全等于银行存款的规模，银行没有任何挤兑的风险。

因此，超额准备金的本源定义是以上的描述，重点是在基础货币上，因此，超额准备金一定是基础货币。

但是电子货币时代不同了。商业银行内的所有基础货币，都在央行开具清算账户，这里，当然除了法准外就是超准了。而且这个超准，还是不包括库存现金的。也就是说，银行的库存现金，是游离于超额准备金之外的。
而从客观事实上，银行的库存现金，也是来源于社会上的储户存款，是基础货币，其实从本质上来说，库存现金，也是一类超额准备金，具备随时备付的属性。

实物货币时代：储户的现金---存入-->银行（超额准备金） 100%的准备金率下，银行存款=超额准备金。
电子货币时代：储户的资金（可以不是现金，但一定都是基础货币）---存入-->银行（现金部分称为库存现金，电子基础货币部分称为超额准备金+法定准备金）

所以，我国所有的基础货币总存在于4个地方。1.流通中的现金M0(社会中）2.库存现金（库存现金）3.央行清算账户中的商行超额准备金（电子货币形式，这里我们叫超额准备金）4.央行清算账户中的法定准备金（电子货币部分）
我们把3和4项合并为准备金。
我们把1和2项合并为货币发行。
1,2,3,4项合计为所有的基础货币。

因此，准备金，一定必须都是基础货币。
这个简单的逻辑博士你搞不清楚，所以才会认为央行的外汇储备，是靠准备金购买来的，如此错得离谱的奇谈怪论思想，不要以为帖子标记为优秀，你就是对的。我之所以给你那篇帖子留名，是因为你的这个观点和思考，会成为货币分析领域的笑料，下面标注你的学历为外国名校的博士生学历，则更加添加笑料，还有我国如此牛逼的学术论坛里，居然有如此荒唐幼稚的思考和观点。

我真不想细节来跟你分析讨论这样的问题，但话题一开，我不解释清楚，我自己都觉得难受。

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ljclx

2017-9-19 07:52:20

你阅读理解能力差，才认为我转移话题。

我前面大段的文字，就是告诉你分析问题时要从事物的客观本质上去考虑。例如流通货币M1，在实物货币时代，M1可以不包括个人活期，但是进入电子货币时代，因个人活期也具有可随时进行交易的属性，按逻辑和客观本质，就应该要纳入M1统计中。

这里的准备金问题，也是同样的一个问题。

超额准备金官方定义如下：
其他存款性公司缴存的准备金存款超过法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。
这个定义，是在电子货币体系下的变化后形成的。

但是不能忽略了，超额准备金还有另一个别名，就是备付金。超额准备金的本源定义是，所有存入银行的基础货币，都形成银行的存款，都是银行的备付金，用于随时支付储户的提款所准备的。

在100%的准备金率下，可以不要法准，这时超额准备金完全等于银行存款的规模，银行没有任何挤兑的风险。

因此，超额准备金的本源定义是以上的描述，重点是在基础货币上，因此，超额准备金一定都是基础货币。（思考银行揽储，也揽的是基础货币，商业银行取银行间货币市场拆借，隔夜拆借，都是拆借的基础货币，银行开展的任何业务，都必须要基于基础货币来完成，所以商行的基础货币，也就叫商行的流动性，商行流动性紧张，出了前面两个对策外，央行就要通过降准，MLF等释放流动性，释放的流动性，就是释放的基础货币，OK，任何情况下都要用基础货币来思考和分析问题，而你大大错误地认为，准备金不是基础货币。）

但是电子货币时代不同了。商业银行内的所有基础货币，都在央行开具清算账户，这里，当然除了法准外就是超准了。而且这个超准，还是不包括库存现金的。也就是说，银行的库存现金，是游离于超额准备金之外的。
而从客观事实上，银行的库存现金，也是来源于社会上的储户存款，是基础货币，其实从本质上来说，库存现金，也是一类超额准备金，具备随时备付的属性。

实物货币时代：储户的现金---存入-->银行（超额准备金） 100%的准备金率下，银行存款=超额准备金。
电子货币时代：储户的资金（可以不是现金，但一定都是基础货币）---存入-->银行（现金部分称为库存现金，电子基础货币部分称为超额准备金+法定准备金）

所以，我国所有的基础货币总存在于4个地方。1.流通中的现金M0(社会中）2.库存现金（商业银行中）3.央行清算账户中的商行超额准备金（电子货币形式，这里我们叫超额准备金，存在于央行的清算系统中）4.央行清算账户中的法定准备金（电子货币形式，存在于央行的清算系统中）
我们把3和4项合并为准备金。
我们把1和2项合并为货币发行。
1,2,3,4项合计为所有的基础货币。

因此，准备金，一定必须都是基础货币。但基础货币不全是准备金，因为还有流通中的现金M0滤出了整个银行系统。德索托称其为滤出货币。

这个简单的逻辑博士你搞不清楚，所以才会认为央行的外汇储备，是靠准备金购买来的，如此错得离谱的奇谈怪论思想，不要以为帖子标记为优秀，你就是对的。

我之所以在这篇帖子中留名，是因为你的这个观点和思考，会成为货币分析领域的笑谈，下面标注你的学历为外国名校的博士生学历，则更是添加笑料，居然还是在我国如此牛逼的学术论坛里，居然有如此荒唐幼稚的思考和观点，这是对我国金融货币领域的研究和思考更是一种讽刺！

我真不想细节来跟你分析讨论这样的问题，但话题一开，我不解释清楚，我自己都觉得难受。

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石开石

2017-9-19 11:21:04

ljclx 发表于 2017-9-19 07:52
你阅读理解能力差，才认为我转移话题。

我前面大段的文字，就是告诉你分析问题时要从事物的客观本质上去 ...

本篇关于基础货币的介绍非常准确。并特别提到准备金是电子货币。正因为是电子货币被人误解。
其实完全可以假设准备金是现金——在央行随时准备兑付的现金——只不过尚未开印而已。
基础货币就是实在的现金+虚拟的现金之和。实在的现金以现金方式流通，虚拟的现金以电子货币形式流通。
至于银行存款，只是基础货币流通过程中被重复计算多次的基础货币。

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xwu622

2017-9-19 12:32:36

石开石发表于 2017-9-19 11:21
本篇关于基础货币的介绍非常准确。并特别提到准备金是电子货币。正因为是电子货币被人误解。
其实完全可 ...

你这一段是错误的：”但是不能忽略了，超额准备金还有另一个别名，就是备付金。超额准备金的本源定义是，所有存入银行的基础货币，都形成银行的存款，都是银行的备付金，用于随时支付储户的提款所准备的。“

《百度百科》“备付金"词条的定义是：
“备付金”，英文名“provisions”，是指商业银行存在中央银行的超过法定存款准备金率的那部分存款，一般称为超额准备金，亦称“支付准备金”。

注意：备付金的定义同样要求“存在中央银行的”这一重要条件。而你说的“所有存入银行的基础货币”中没有存入央行的部分不满足这一条件，所以不属于准备金。

看来你的观点必须靠把这个重要条件抹掉才能偷换概念、蒙混过关。否则，你为什么不能定义一个新名词来表示那些没有存到中央银行的钱呢？

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xwu622

2017-9-19 12:44:48

石开石发表于 2017-9-19 11:21
本篇关于基础货币的介绍非常准确。并特别提到准备金是电子货币。正因为是电子货币被人误解。
其实完全可 ...

“其实完全可以假设准备金是现金——在央行随时准备兑付的现金——只不过尚未开印而已。”？

如果准备金是尚未开印的现金，央行就无法将其投放，这部分基础货币就无法流通、无法派生。你计算货币流通速度时用基础货币做分母就是错误的。

你为什么不想一想这个问题：商业银行上交央行的存款准备金是从哪里来的？绝不会是商业银行自己印的，只能是央行发行的现金或现金派生的。

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石开石

2017-9-19 13:04:42

xwu622 发表于 2017-9-19 12:44
“其实完全可以假设准备金是现金——在央行随时准备兑付的现金——只不过尚未开印而已。”？

如果准备 ...

没有在央行工作的实际，以下纯属猜想：
央行向商业银行或其它单位购买外汇，购买外汇的钱从哪里来的？是和谁借的，还是央行自己发行的？似乎是央行发行的。央行将自己发行的钱——是现金还是电子货币不知道给了商业银行或其它单位后，这些钱——基础货币就开始流通了——变成现金或存款——贷款存款，周转了很多次，每一次周转商业银行又将一部分钱——现金电子货币不知道交给央行——准备金——是不是可以假设全是现金？
假设准备金全是现金，那么这部分现金退出流通了吗？没有，它已经变成了电子货币流通。不信？可以将全部现金（基础货币）均收回央行，看看电子货币能不能流通。
现金变为电子货币后，放在央行，不影响货币流通。

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xwu622

2017-9-19 15:20:22

石开石发表于 2017-9-19 13:04
没有在央行工作的实际，以下纯属猜想：
央行向商业银行或其它单位购买外汇，购买外汇的钱从哪里来的？是 ...

因为不专款专用，央行购买外汇的钱并非唯一来源，而是可以有几个来源：
1）央行印钞（即现金）
2）商业银行存款（即准备金，本质上是从商业银行借的钱）
3）央行发行的债券（本质上也是借的钱）
3）其他（如ZF存款等，本质上也是借的钱）

央行只发行现金，不发行电子货币。
不可以假设准备金全是现金。事实上，准备金全不是现金。在《货币当局资产负债表》里现金和存款准备金是分列不重叠的，二者之和是基础货币。2016年末数字

储备货币（基础货币）

308979.61

货币发行（现金）

74884.44

其他存款性公司存款（准备金）

234095.17

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石开石

2017-9-19 15:30:30

xwu622 发表于 2017-9-19 15:20
因为不专款专用，央行购买外汇的钱并非唯一来源，而是可以有几个来源：
1）央行印钞（即现金）
2）商业 ...

我再说一个假设，假设存款户要取出与存款准备金相同的现金，那将如何？

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xwu622

2017-9-19 15:41:05

石开石发表于 2017-9-19 15:30
我再说一个假设，假设存款户要取出与存款准备金相同的现金，那将如何？

如果是完全市场经济，ZF不加干预，那么央行必须临时加印现钞，以便储户取出。

如果ZF干预，就会规定每人每天取款上限。例如2012年希腊出现挤兑时，ZF规定每人每天限取50欧元。

你可以考虑一下，假如存款户要取出存款准备金两倍的存款，那将如何？

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石开石

2017-9-19 15:57:20

xwu622 发表于 2017-9-19 15:41
如果是完全市场经济，ZF不加干预，那么央行必须临时加印现钞，以便储户取出。

如果ZF干预，就会规定每 ...

我的意思是存款准备金完全可以视为现金，和库存现金一样。
当然，当今时代，客户不会取那么多现金。
美国30年代大萧条其实就是很多人都去取现金造成的，银行体系崩溃。经济危机后果极大。2008年量化宽松，后果不算大。现金这东西，只要你要就给，他反而不要了。要是因为恐慌——以为自己的存款拿不出来了。
其实可以大胆假设，现金将来为0，完全是电子货币。
基础货币只是有数字的电子货币，它们在流通。
流通中的货币只是基础货币不能是其它。

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