同济大学经济与管理学院
硕士学位论文
我国证券投资基金业绩评估与实证研究
姓名：陈琰
申请学位级别：硕士
专业：企业管理
指导教师：雷星晖
20090301
摘要
基金的业绩评价作为基金发展的一个重要组成部分，是一个兼有理论性和
实践性的研究课题。西方发达国家在这方面的研究很多，然而在我国国内还处
于起步阶段。当前，我国基金业发展迅猛，迫切期待一个适合我国基金发展的，
全面、有效的基金业绩评价体系。
本文运用数据包络分析方法，对我国开放式证券投资基金业绩进行评价。
首先阐述了研究背景与意义、研究内容与技术路线，然后对国内外证券投资基
金业绩评价的研究成果进行文献综述，总结当前国内基金业绩评价中存在的主
要问题；接着结合我国证券市场的实际，针对传统评价方法的局限性，将数据
包络分析(DEA)思想引入基金业绩评价，建立了一个基于DEA的评价模型。此模
型采用投入／产出来评估基金业绩，所采用的投入指标为期初份额净值、周收益
率标准差、费用比率和衡量基金选股能力的Q值，产出指标则为净资产收益率
和总资产增长率。在此基础上，对我国30只开放式股票型基金进行实证分析，
并通过效率分析和差额变数分析，探讨基金无效率的原因及优化目标。