一、 动量型的绝对收益商品策略
策略设定为以“动量为信号”和“仓位为风控”的多空商品组合。
组合在仓位控制的基础中，引入动量信号，并通过权重优化来进一步分
散风险。
二、 引入趋势跟随、品种筛选和权重优化来提升策略效果
我们把策略分为三个组成部分，分别是信号、组合、风控。信号采
用趋势跟随。由于商品具有较佳的中长期趋势，品种的多空方向按照上
一周期的方向为导向。组合采用品种筛选。商品过去的均线回报越高，
且上一周期的方向是同向，我们认为下一周期的表现越佳。风控采用仓
位控制和权重优化。仓位控制是针对每一品种的仓位比例，即β趋势控
制策略。权重优化采用风险平价，针对品种之间的权重来分散风险。
三、 商品组合的表现: 年度平均回报14.31%，最大回撤16.59%。
策略采用30 个活跃的商品期货为信号品种。按照品种筛选的規定，
组合持有最大品种数量为10 个，并采用每日品种仓位水平。从2010 年
至2017 年7 月初，策略年度平均回报14.31%，月度胜率66.30%，日胜
率53.92%，最大回撤16.59%。