昨日两市出现较大幅调整中，有色金属、煤炭、钢铁等资源类周期股表现仍较坚挺，如盛屯矿业（600711）、露天煤业（002128）、南钢股份（600282）等多股还逆势飘红。而本周权重股出现分化或轮动中，周期股已多次较好表现。有分析人士认为，前期调整较充分的周期股在年度业绩继续向好下存在估值修复机会。

周四A股出现大幅调整，但早盘有色金属、煤炭、钢铁等资源类周期股却集体发力，如盛屯矿业、寒锐钴业（300618）、山西焦化（600740）等多股还一度大涨6%-8%，成为屈指可数的飘红板块，并在早盘支撑沪指下跌较少。尽管受市场尾盘再度跳水拖累，上述板块也翻绿，但成为两市下跌较少板块。

实际上，本周权重股出现分化和轮动以来，资源类周期就屡有表现。有色、钢铁和煤炭股周一、周二均收阳线，且日K线呈现上攻态势，如煤炭板块周一、周三涨幅都超过1%。对此，某机构表示，资源类周期股近日表现较好，一方面与蓝筹白马行情出现分化有关，大消费类白马股今年尤其是10月来累计涨幅已高，资金有获利回吐需要;另一方面，可以看到资源类周期股上半年表现不错，但自9月来到11月中旬，持续调整，在自身业绩仍持续向好的背景下，估值又具有了竞争力。

9月份以来，周期股已调整近两个月，从全市场比较来看，大蓝筹、消费及制造业的龙头估值已经不低，周期股则处于市场相对的估值洼地。近期，上游材料期货价格有企稳反弹的迹象，周期股资产负债表修复及业绩弹性继续释放的估值修复机会值得关注。麟龙科技建议可重点关注煤炭开采、铝、钢铁行业的业绩弹性以及估值修复机会，尤其需要重视钢铁和铝。中长期关注铜行业产业结构升级以及铅锌行业集中度提升带来的投资机会。供给侧改革背景下，当前煤炭行业的驱动逻辑最明确，北方进入采暖季，煤炭需求进入旺季之后的现货价格上涨预期较强，以及本身业绩弹性较高，而高负债率的修复以及行业集中度的提升有助于进一步提升估值。