战略性并购中实物期权的应用。本人正在研究在企业并购中如何使用实物期权对被并购公司进行合理估价。因为我发现用传统的现值法、资产法、收益法对公司价值进行评价时，存在很多不合理以及不适用的 情况。

在研究中发现，实物期权法在理论上是应该能够对被并购公司进行合理定价的，但是本人在操作中觉得确定实物期权的执行价格K，以及期权到期时间T很困难。不知哪位高手能够指点。感激万分！

有些人认为公司并购中，执行价格为被并购公司的帐面债务价值，到期时间为这些债务的平均到期时间。但是我觉得不妥。到觉得执行价格应该是并购完成后，对被并购公司进行必要改造的投资，到期时间为改造以至公司走上平稳发展的时间。