happyoil说得有道理,这两个是文章中的主要问题。
真实生活中,购买力平价或利率平价可以被视为一种“官定兑换率”,倒不是因为它有法律强制力撑腰,而是因为它比较稳定。在这种情况下,人民币币值人为低估,是在制造“劣币”,大量美元涌入中国,通过购买力平价套利,美元被储备起来,算是良币被逐。人民币大量发行,造成通货膨胀,这部分铸币税让美国人拿去了。
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人民币币值认为低估,那么应该是制造“良币”。反而大量美元涌入中国却体现出美元持有人使用“劣币”追逐“良币”,符合“格雷钦情结”