尽管美国联储局加息、缩表的速度不断提升，但到了2017年底，欧元对美元汇率还是强势上涨超过一成。从2017走入2018年，唯一被普遍看好的主流货币依然是欧元。

在过去的两个季度中，欧元区经济的扎实复苏令投资者振奋，并令全球复苏的前景更为乐观。欧盟统计局周四（11月30日）公布了欧元区11月通胀率和失业率数据，通胀出现加速，同比上升1.5%，欧盟统计局表示，这一数据高出10月的1.4%，正在向ECB设定的2%目标进一步迈进。至于10月失业率则降至8.8%，创下2009年来的新低。对于正在计划缩减量化宽松（QE）的欧洲央行（ECB）来说，两个数据都是令人振奋的讯息。欧元区经济支柱德国三季度的国内生产总值（GDP）增幅继续超出市场预期，德国企业的信心水平在10月份更达到历史最高水平，失业率则保持在历史低点。

随着经济数据的改善，欧洲央行也已经宣布从2018年1月起缩减量宽计划，把每月购债金额从600亿欧元减半至300亿欧元，维持到明年9月。

除了强健的经济复苏外，资金的持续流入是支持明年欧元汇率的另一个重要原因。作为最具吸引力的投资区域之一，2017年欧洲Stoxx600指数盈利增长高达27%，市场预期2017年市盈率为16倍，而明年将进一步降至14.7倍，与美股今年的19.3倍当然要便宜及合理得多。据EPFR资金流向报告显示，过去8个月中有400亿美元资金流入欧洲股市，相对美国股市于同期则有500亿美元资金流出。海外对欧直接投资的资金也正在持续增长，

欧元未来面对的主要挑战将是部分国家的政治因素。例如，德国总理默克尔所在的基民党与社民党寻求共组联合政府一度受阻，但近期僵局已经缓解，外界关注两党组阁会谈中具体的协议条件。此外，在明年5月前还有一个不确定因素是欧元区成员国意大利的选举，目前被视为“疑欧派”的五星运动党在多项民调中表现突出，假如明年大选后该党最终上台，欧盟的稳定性将再度受到冲击。

尽管如此，欧元区经济的扎实表现和较低的估值对全球资金维持着强劲的吸引力；选举频繁的2017年欧元区已经平稳度过，2018年相比之下政治风险反而并不算高。

关于近期机构对欧元的普遍乐观情绪，另一个有趣的解释是欧元往往在临近年底时走高。部分分析机构将其归纳为“季节性波动”，不过投行高盛近期却在报告中指出，他们研究认为欧元的季节性走高只是一个“神话”，并没有理论上的支持，或许用偶然性的“好运”来形容更为恰当。

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