内容提要：美中贸易逆差自上个世纪90年代初出现以来呈不断扩大的趋势，以往对此问题的
研究视角有汇率论、转口贸易论、美国因素论，以及新近出现的国民贸易统计论等。本文从制造业
FDI的投资程度及加工贸易视角出发，就美中贸易逆差问题建立了多元回归模型，并运用VDI生产
非一体化指标和VST垂直专业化贸易指标对美中贸易逆差分别进行了格兰杰因果关系检验。研究
结果表明，FDI及其所主导的加工贸易是两国贸易逆差产生的根本原因之一，生产非一体化与垂直
专业化贸易对美中贸易逆差具有单向促进作用。如果不改变关中两国在全球生产体系中的角色，两
国贸易逆差很可能继续维持甚至逆差幅度会进一步扩大。在此基础上，本文简要给出了相关结论并
指出了后续研究方向。
作者：邱斌  唐保庆  孙少勤