在美国金融监管改革进程中一直蓄势待发的国会关键机构——银行委员会终于作出“惊天之举”，推出了至今最为彻底的改革方案，力度远超过美国政府的预期和众议院的现有草案。这必然招致反对力量更为猛烈的攻击，但这项草案“以攻代守”的策略有望推动美国金融监管框架发生重大变化。
在经过多日闭门会议后，美国参议院银行，住房和城市事务委员会主席、民主党参议员克里斯多佛·多德（Christopher Dodd）在11月10日召开的新闻发布会上，高调推出了一份“全面金融改革”草案，并宣称将争取在未来数周内达成可供参议院全体投票的草案。
该委员会当日公布的这项草案“讨论版”，在系统性风险监管、各监管机构职权划分、保险业、证券化等十余个金融领域分别提出改革方案，其中有相当部分与此前由众议院金融服务委员会推出的版本（下称众议院委员会版）内容大不相同。
从最受瞩目的监管框架来看，参议院银行委员会草案的核心内容是三个新设立机构：
——成立金融稳定局（Agency for Financial Stability），负责系统性风险监管，职责包括鉴别、监督、解决由大型复杂金融机构（资产规模在100亿美元以上，下称系统性机构）、金融产品、金融交易可能引发的系统性风险；有权对系统性机构设立专门的资本充足率、杠杆率、流动性、风险管理和其他要求，防止他们向“大而不死”（too big to fail）方向发展；对已经有此倾向的机构，有权对其拆分、解散。金融稳定局将设一位独立主席，由美国总统任命、参议院批准。
与之相比，众议院委员会版要缓和得多，它将系统性风险监管分别交给两个机构：由财政部、美联储、美国联邦存款保险公司（FDIC）、美国货币监理局（OCC）等现有监管机构负责人组成“系统性风险监督委员会”，对风险做出识别；由美联储听取委员会的意见后采取相应对策，包括提高资本充足率要求等。
对破产银行的处理，参议院与众议院各自的委员会版都规定，由FDIC负责接收和清理资产，但成本将由大银行在平时缴付，杜绝政府救助的情形。
——成立金融机构监管局（Financial Institutions Regulatory Administration），对银行业进行统一、集中监管。将美国储蓄机构监理局（OTS）并入OCC，把目前四大监管机构（美联储、FDIC、OCC、OTS）对银行的管理职能并入监管局。这意味着目前美联储对银行控股公司、FDIC对州注册银行的监管职能将被取消。监管局主席也要由政府任命、参议院批准，其理事会将由美联储和FDIC主席及两位独立理事组成。
与之相对，众议院委员会版也计划将一直被认为冗余和监管不力的OTS并入OCC，但仍然保留三大机构的监管职权。换句话说，众议院版实际上无法彻底解决银行“选购”监管者，监管机构为获得管理费收入而争相降低要求的弊端。
——成立消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Agency），对房屋、汽车按揭贷款、信用卡、支票和储蓄账户等一切消费金融产品进行监管，对利率、费率、合同条款等设立标准规范，并由各家银行缴费成立一项消费者保护基金，用来补偿消费者因银行业务违规造成的损失。这一提案与众议院委员会版大致相同。
“多德版”方案还特别提出，修改美联储章程中的一项条款，限制美联储作为“最终贷款人”的权利（直接对任何机构和个人放贷）。未来在金融市场动荡的极端情况下，美联储只可对整个金融市场或群体机构放贷，而不可直接针对单个机构借贷或注资。
不难看出，相比于众议院委员会版，“多德版”的各项措施更为激进，而削弱美联储和FDIC的职权也是突出特点。在失去对银行控股公司和消费者金融的监管权利后，美联储成为专门制定货币政策的央行；在失去对银行的监管权力后，FDIC也变得更像一家名副其实的存款“保险公司”。
在另一边，美国证监会（SEC）可能是最大的“赢家”。多德提出，将修改法律，使SEC能够在平时向上市金融机构收费，实现“自我筹资”而不需要再由国会逐年批准、划拨预算。职权上，SEC内部将成立专门的评级公司管理办公室；规模在1亿美元以上的对冲基金需要在SEC注册；部分柜台交易（OTC）的金融衍生产品也将由SEC监管。
参议院委员会版还提出，将在美国财政部下设全国保险办公室，对大型保险公司在联邦级别监管；在证券化领域，它要求证券发行商持有所售证券票面价值的至少10%（众议院要求5%）。在OTC产品监管、金融机构高管薪酬限制等领域，参议院与众议院版本大致相同。
多德主导的金融改革方案必然将在国会遭遇更大阻力。哪怕是在政府内部，目前以FDIC主席席拉·贝尔（Sheila Bair）为首的一些监管部门负责人，就不惜公开与美国财长盖特纳“唱反调”，对白宫的提议、众议院委员会版草案进行猛烈的批评。
但只有提出更为激进的方案，才能给改革派争取到更多的谈判空间，也正是预料到最终的法案一定会是各方意见、两院版本的“折中”，多德才采取这种“拉开差距、转守为攻”的策略。
因此，众议院金融服务委员会主席巴尼·弗兰克（Barney Frank）当日的反应十分热烈：“两院版本虽有不同，但都体现了美国金融监管改革正向正确的方向前进，这使我更有信心很快通过适当、有效的全面改革法案。”
（李增新 《财经网》）