2009.11.23： 2010 年产业比较分析年度报告
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国金证券




内容目录
虽无近忧，仍存远虑，“调结构”将提上政府工作日程................... 4
经济受“四万亿”投资拉动，短期危机有望缓解.............................. 4
“走老路”使长期矛盾加剧.............................................................. 6
产业结构过度偏向重化工业.......................................................................... 6
贫富差距持续扩大，内需乏力 ...................................................................... 8
人口结构变化——另一个“调结构”的推动因素.............................. 9
“调结构”将成为政府 2010 年经济工作重点................................ 11
“调结构”的具体措施及对主要产业的影响影响 ....................................... 11
当前的经济增长模式下，原材料行业最受益................................... 12
工业企业利润快速反弹，主要是受投资拉动................................... 12
输入性通胀推动价格持续反弹，越上游，价格上涨越快................. 13
投资拉动相关行业的生产快速恢复 ................................................. 14
2010 年利润的分配将从上游向下游转移........................................ 15
三大需求都将面临方向性转变 ........................................................ 15
中低端消费：比较确定的快速增长............................................................. 15
工业企业盈利：快速反弹之后回归平稳增长................................... 15
服务业：从生产型服务业过渡至生活型服务业 ............................... 16
结论：在政策与基本面同时转向之际，消费品更显优势................. 18