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宏观
中国看世界：美国公司的中国梦
    贸易以外，中国是美资公司不可缺少的战略市场
    贸易仅仅是两国经济往来的一部分。1990-2016 年间，美国对华直接投资累计2426 亿美元，且88%是战略性投资，71%是“绿地”投资。今年仍然有59%的美国跨国公司以中国作为前三大投资目的地之一，这一比例在消费行业更高达76%。有74%的在华美国公司，今年会同比增加对中国的投资额。中国是美资跨国公司的重要收入和利润来源。在华子公司占美国跨国公司海外子公司总收入的比例已于2015 年上升到8.4%。上市公司层面，我们对标普500 公司中的前100 家进行了统计，中国收入或利润占比超过3%的，至少有37 家，其市值占标普500 市值的21%。市值最大的美国公司苹果，20%以上的收入来自中国。中国合资公司的投资收益，更帮助美国汽车业度过了2008 年金融危机后的破产重生。对于星巴克、霍尼韦尔、辉瑞等众多美国企业而言，中国都是它们增长最快、最有吸引力的市场。然而中国市场竞争也十分激烈，波音、通用汽车、苹果、耐克等不仅需要与来自欧洲、亚洲的跨国公司同场竞技，更要应对中国本土公司的迅速崛起。而宝洁的案例已经证明，中国区的业绩好坏、份额得失，会影响美国公司股价。
    往前看，美资公司有能力从中国经济转型中获得更多市场机会
    中美两国要素禀赋存在互补。美国公司的技术实力和品牌影响力，使科技和消费行业的中国收入占比最高，而原材料、工业等中国更容易获得成本优势的行业上，美国公司获得的中国区收入就相对较低。而从中国收入占比的变化来看，科技、高端制造和特殊原料等行业近年来中国收入贡献率提高最快。高通等科技公司不仅受益于庞大的中国内需市场，更受益中国客户的全球扩张。中国制造业升级、消费转型和环保强化，也为康明斯、威伯科、陶氏杜邦、空气气体等公司带来持续发展机会。医药业虽然当前中国收入占比的绝对值较低，但新药审批制度改革尤其利好高研发实力的美资药企，其未来潜力不容忽视。
    两国关系友好和市场双边开放，是实现这些发展机会的必要条件
    中国美国商会的调查显示，在华美资公司高管普遍认为，良好的中美关系对于实现公司业务发展相当重要，而且高管们对两国关系的重视程度更逐年上升，在医药和科技行业尤其突出。富有建设性的中美关系，对两国经济和公司发展，都将发挥积极作用。