【名称及出版时间】：渤海证券-化工行业2010年投资策略-商品价格与公司业绩上涨变得更加明确-091125.pdf
【来源】：渤海证券
【文件格式】：PDF
【页数】：22
【内容提要】：
目 录
1.投资策略逻辑 ............................................................................................................................................. 3
2.关注价格预期上涨的机会 ............................................................................................................................ 4
2.1PVC价格上涨将更加明朗 ......................................................................................................................... 4
2.2MDI和TDI在复苏通道中价格弹性强 ....................................................................................................... 6
3.消费回暖带动利润向下游传递 ..................................................................................................................... 9
4.关注资产注入与重组的投资机会 ............................................................................................................... 12
5.投资策略 .................................................................................................................................................. 13
图目录
图1：WTI原油价格走势(美元/桶) ................................................................................................................. 3
图2：PVC与烧碱价格与价差(元/吨) ............................................................................................................. 3
图3：PVC价格与价差(元/吨) ....................................................................................................................... 4
图4：国内PVC产量及同比增速 ................................................................................................................... 6
图5：2008年全球MDI产量及其占比 ........................................................................................................... 6
图6：2008年全球MDI消费量及其占比 ....................................................................................................... 7
图7：2008年全球TDI产量及其占比 ............................................................................................................ 7
图 8：2008年全球TDI消费量及其占比 ....................................................................................................... 8
图 9：MDI价格与价差 ................................................................................................................................. 8
图 10：TDI价格与价差 ................................................................................................................................ 9
图11：全球塑钢比比较 ................................................................................................................................ 9
图12：改性塑料用途 .................................................................................................................................. 10
图 13：国内汽车产量及同比增速 ................................................................................................................. 11
图14：上市公司PVC业务毛利率比较 ........................................................................................................ 13
图15：沧州大化主营收入分配 .................................................................................................................... 15
图16：烟台万华主营收入分配 .................................................................................................................... 15
图17：公司改性塑料品种结构变迁 ............................................................................................................. 16