市场模型与CAPM模型的差别？ - 经管之家

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市场模型与CAPM模型的差别？

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收藏 2018-03-13

看了论文中提到的市场模型为
Rit=ai+BiRmt+eit
其中Rit代表个股（或投资组合）收益率,Rmt代表市场组合收益率

而CAPM中
Rit-Rft=ai+Bi(Rmt-Rft)+eit
其中Rit代表个股（或投资组合）收益率,Rmt代表市场组合收益率,Rft代表无风险利率

两个模型很相近，但是前者缺了一个无风险利率，两个模型的Bi都代表系统风险，请问这两个模型有何区别，不考虑Rft即无风险利率是否会对回归结果产生影响？

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2018-3-14 09:13:26

看研究的对象是收益还是超额收益

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2018-3-14 09:15:36

jinkelazzz 发表于 2018-3-14 09:13
看研究的对象是收益还是超额收益

这样计算的beta系统风险会有差别吗

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2018-3-14 09:19:28

jmq19950824 发表于 2018-3-14 09:15
这样计算的beta系统风险会有差别吗

常数项（无风险利率）应该不影响beta 你可以自己推算一下

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2018-3-14 11:02:27

jinkelazzz 发表于 2018-3-14 09:19
常数项（无风险利率）应该不影响beta 你可以自己推算一下

好的，多谢您！

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2020-8-16 13:54:22

jinkelazzz 发表于 2018-3-14 09:19
常数项（无风险利率）应该不影响beta 你可以自己推算一下

我感觉这两个公式算的beta不一样诶。CAPM中beta与市场超额收益有关，其中隐含与无风险利率的联系。而且rf-beta*rf不等于0吧

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