高盛：全球经济周评:经合组织经济体的财政状况检测
2009.11.25
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高盛
经合组织经济体的“财政状况检测”
近期，日本和部分欧洲国家信用违约掉期息差
（CDS）的上升说明，面对居高不下的财政赤
字，一些国家制定的财政预算得到市场越来越
多的关注。面对民间需求的快速下滑，我们大
体上认同在短期内采取的积极的财政刺激政
策，以推动增长、增加就业。然而一旦经济稳
健步入复苏轨道，市场将很有可能越来越看淡
长期财政状况不可持续的国家。
考虑到这一点，我们为主要发达经济体创建了
一个“财政状况检测”。总体而言，尽管我们
的分析表明，许多国家将需要采取重大财政措
施才能降低财政预算赤字，并为可能会不断增
加的医疗和养老金开支提供更多的资源，但我
们并不认为当前的负债水平非常令人担忧，而
且认为我们抽样调查的国家拥有充足的资源令
它们的预算重新达到平衡状态。
尽管各国的情况存在很大差异，但我们的分析
表明，各国财政救助方案的总体净财政成本不
太可能超过发达经济体GDP的5%。关于这一
点，我们预计，总体而言，发达经济体只需要
将GDP增长率提高0.3个百分点就能抵消过去
两年增加的负债。从很大程度上说，未来最大
的财政风险来自于政府的医疗开支，因为这部
分开支的增速要高于我们当前的基本预测。

注：报告为英文