补充问题：期货合约价格与期货价格有区别吗？

为什么为什么为什么……怎么没有回答……

这句话其实并不严谨，但是大意是对的，源于“无套利原则”——如果期货价值不是0的话就有套利机会。

以大豆为例，假定目前价格每吨价格100元，三个月的期货价格应该多少呢？我们可以猜测大概是在100元左右，其实就是目前的价格，然后考虑到（+/-）仓储的费用和利息，然后得出的价格。我们假定这个价格是每吨99元。如果你我签一份三个月以后你卖给我一吨大豆的期货合同，这份合同的价值应该是多少呢？（换言之，在签合同的时候你应该付给我多少钱，我应该付给你多少呢？） 如果我们把三个月以后的大豆价格定在99元，那么我们之间的这份合同的起始价值就是零。

你说的那句话就是把上面这段话反过来说：要使我们之间的期货合同的价值为零，我们该把合同上规定的未来交割的价格（也就是期货的价格）订成什么。

但是我们订了合同之后，如果第二天大豆的现货价格上涨到120，那么我们之间的那份合同的价值就不再是0了，你三个月（少一天）之后必须以99元的价格卖给我，而现货的价格是120，这份合同对我来说大约是+20的利润，对你来说是-20的亏损。

期货价格=未来交割时候的价格。期货到期，一手交钱，一手交货，期货价格就是未来交多少钱。在期货合同签订的时候期货价格就必须定好。

期货合同的价值=这份合同值多少钱。通常在签订合同的时候价值为零（但是不一定总是零——上面我们举的例子，我们可以把三个月的期货价格定为每吨80元，在合同签订的时候我付给你大约19元，也未尝不可），但是一旦签订之后期货合同的价值就随着现货的价格变化而变化。正是这个原因，期货叫衍生工具，因为它的价值是由现货价格保额变化而“衍生”出来的。

收走了！感谢耐心答复！

不过还有一个问题，关于股指期货：
有一个习题是这样的，某公司担心500万$的股票组合价格下跌，打算用6个月期的标普500股指期货套期保值，股指期货价格为250$/点，当标普指数为1000点，该组合β值为1.8 该公司应如何操作？

解析的第一步是计算一份股指期货合约价值：
为1000*250=25w  $
这里的一份股指期货合约价值是什么意思呢？

忻海同学你在哪里……