依次推荐地产、证券、保险和银行，以及部分建筑类个股

银行业：有望小幅跑赢或跑平大市。一方面，信贷余额仍将增长，净息差仍回升，年报净利润增速约为10%；另一方面，信贷增速将向正常值回落，净息差回升动能较3 季度减弱，全年业绩超预期的范围将在5%以内。估值的比较优势依然存在，绝对股价具有安全边际，但促使股价大幅上涨的催化剂能量略显不足。市场将慢慢消化大行的融资消息，并在融资方案的传闻中带来小忧小喜。关注股指期货的推出。我们推荐兴业、招行和浦发。

证券业：12 月份对券商股乐观，主要基于市场情绪提升、创新业务明朗、冗余资本利用效率预期提升以及对4 季度和明年1 季度的业绩乐观预期