欧洲央行将于周四(3日)召开货币政策会议，预计会维1%的纪录低位不变，但亦将宣布非常规刺激措施退出策略的初步方案提要。市场还预计欧洲央行将上调2010年经济增长预估。  

尽管极少人预计欧元区利率会从目前的1%上调，但投资者仍将加以关注，以便捕捉欧洲央行对未来货币政策调整的暗示。

经济学家指出，欧洲央行任何出人意料的言辞，特别是其暗示升息可能提前的措辞，都将可能推动欧元走势。

一、利率决议：跟风澳洲联储？
澳洲联储12月1日宣布加息25个基点，将基准利率上调只3.75%，这是过去3个月内第三次加息。

澳洲联储称，近月来的3次加息将有助于经济复苏的可持续性和控制通货膨胀。澳联储表示澳大利亚目前经济向好，但需要关注资产价格的上涨，包括房价和股市复苏。

不过，短期内并无跟风打算。有调查显示，多数专家预期欧洲央行在2010年第三季度之前都不会加息。

二、融资操作：流动性开始收紧
据了解，欧洲央行将宣布今年12月进行的融资招标会将是最后一次12个月期的再融资招标，并同时宣布要降低明年长期流动性操作的频率。从某种意义上说，欧洲央行这样做表明其认为信贷和经济危机如今已在掌控之下，而且央行亦可能撤除部分支持风险资产的刺激举措，这意味着市场充裕的流动性开始收紧。

另外，投资者也希望欧洲央行能在这份初步方案提要中解释，将以何种方式在2010年第一季度向银行继续提供流动性。多数经济学家预计欧洲央行将继续保持“固定政策”和“完全分配”的政策标准，以基准利率向银行注入资金，但是，可能会恢复补充性的和较长期流动性操作的竞标方式。

三、退出策略：逐步退出措施
分析师预计，欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)料将在周四的新闻发布会上阐述非常规措施退出策略的初步方案。

经济学家称，欧洲央行将会逐步撤出非常规措施，以避免扼杀脆弱的经济复苏势头。

市场最关注央行行长特里谢有关资金流动性的言论。特里谢曾表示担心银行可能太依赖央行的低息短期贷款，说明他倾向逐步退出措施，以协助金融机构脱离央行支持。  

预计特里谢将宣布，12月份的一年期贷款将是最后一次，并公布央行明年如何向银行提供流动资金的详情，以及其它短期贷款计划最终如何退场。  

不过，鉴于欧洲银行业对放贷仍然审慎，有关措施对整体复苏具重要影响。在西班牙等国失业率仍高企下，央行退市策略预计不会过快。　  

四、经济前景：通胀前景温和
另外，欧洲央行还将在此次货币政策会议上公布最新的宏观经济预期。

经济学家预计，公布的宏观经济预期报告将显示欧元区2009、2010和2011年的通胀预期都将低于欧洲央行的目标水平，温和的通胀前景将促使欧洲央行在2010年后期才开始着手加息。

有部分经济学家预计，欧洲央行将在2010年9月底之前上调利率至1.25%或更高。另外，多数经济学家预计2011年欧元区平均通胀率将为1.5%。