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2009-12-03
私募(private placement)
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私募定义   政府、金融机构、工商企业等在发行证券时,可以选择不同的投资者作为发行对象,由此,可以将证券发行分为公募私募两种形式。
  私募(Private Placement)是相对于公募(Public offering)而言,私募是指向小规模数量Accredited Investor(通常35个以下)出售股票,此方式可以免除如在美国证券交易委员会(SEC)的注册程序。投资者要签署一份投资书声明,购买目的是投资而不是为了再次出售。
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“私募”以下几个特点   第一,“私募”的投资基本没有流通性(Liquidity);
  第二,之所以叫“私募”,就是不可以公开招募投资人,不可到公开的市场上去卖,不可以在INTERNET上卖股份等等。
  第三,私募的投资人,可以是天使投资人Angel Investor),也可以是VC;可以是个人,也可以是Institutional Investor。但不管是谁,他必须是Accredited Investor。
  Accredited Investor台湾人翻译成“投资大户”,也有人翻译成“合格投资者”,“认可投资者”,或“受信投资人”,美国证券交易委员会(SEC)的D条款规定,要成为Accredited Investor,投资者必须有至少100万美元的净财产,至少20万美元的年收入,或者必须在交易中投入至少15万美元,并且这项投资在投资人的财产中所占比率不得超过20%。
  如果想以“私募”融资,在美国要注意这条规定。不在美国,比如在中国搞私募,还没有什么明文规定。
  私募的载体包括股票债券可转换债券等多种形式。股票可以做优先股普通股,等等,只要你愿意,你可以把DEAL设计得很复杂。但也别太复杂了,会把投资者都吓跑了。
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2009-12-3 23:54:12
thanks for sharing such valuable staff
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2009-12-4 00:07:04
楼主真是有心人啊,谢谢咯
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2009-12-4 00:52:22
希望楼主剔除物价值的两个文件
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2009-12-6 17:55:48
私募投资档案、国际私募在中国的实战案例重复。

国际私募在中国的实战案例只有2页。
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精心收集----2006-2007年全国股权私募29个案例、私募投资档案三个文件重复,提醒准备下载的同学注意。
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