在拟IPO企业招股说明书中学习中，行业地位的论证是企业“硬实力”和“软实力”的体现。因此公司披露的企业的行业地位是发行上市审核关注点之一，但主要集中在辅助判断行业和企业发展空间、企业业绩可信性等方面，审核中会关注企业是否有虚假或夸大自身行业地位的情况，所引用的数据或资料是否可信或权威等。

    作为一个投行新人，学习写招股说明书是一个必要的过程，如何客观的写出公司的行业地位，既不夸大又能体现企业实力，避免成为一份“油腻”的招股说明书。

    曾经有一个段子：据说康宁医院IPO死于一个问题。

    【发审委】根据你方招股说明书描述 ，中国人每3人中有1人是精神病 ，请问我们几人中哪些是精神病 ，如果不能如实回答 ，涉嫌虚假夸大市场容量。 …… 可惜 ，董秘这时候没有勇敢站出来说：“五个发审会委员 ，加上四个上会人员 ，一共九个人 ，我们这边四个人全是精神病了 ，你们看比例够不够 ，给不给过吧。”

    现有IPO招股说明书中，论证发行人行业地位角度不一，归纳来看，大多从发行人市场占有率、以往所获奖励及荣誉、发行人的优质客户、发行人的核心技术等方面论述。

    一、市场占有率—最常见最有力的论据

    市场占有率是最常见用来佐证发行人行业竞争地位的证明，但数据来源如果不恰当也是最容易被证监会问及，比如：

    【证监会问】

    “哎，你的数据来源呢？

    数据是公开的还是购买的？

    是你们保荐机构自己的数据吗？

    是一般性的网络文章还是非公开资料？

    数据来源是为这次上市专门准备的吗？

    数据什么时间发布的，发布渠道是什么？

    什么，缺乏权威数据所以是自己估算的？

    估算的依据是什么？计算过程又是怎样的？

    尽量不要使用自行估算及依据经验测算的数据好吗？

    【回复】论证发行人在细分市场占有率，详细披露数据引用来源，该类企业市场占有率的第三方数据来源于：

    ① 政府部门出具的直接数据，数据来源政府口径，一般不会被质疑。

    ② 第三方权威机构直接数据。尽量使用在本行业有专业权威性咨询机构发布的数据，避免一般性网络文章、非公开资料、使用保荐机构所在证券公司研究部门出具的报告，并详细披露数据引用来源。

    ③ 通过政府部门或第三方机构的宏观数据，推算出的公司市场占有率；

    若无法获得政府部门、行业权威机构就公司市场占有率出具的权威数据，则应该通过政府部门或第三方机构的宏观数据，推算出的公司市场占有率，推算过程需要科学谨慎。

    二、掌握标准—“一流企业做标准，二流企业做品牌，三流企业做产品”

    按照《中华人民共和国标准化法》的定义：标准，是指农业、工业、服务业以及社会事业等领域需要统一的技术要求。坊间经常流传“三流企业做产品，二流企业做品牌，一流企业做标准”。这充分表明有能力制定标准在一个企业的发展中的重要意义。

    企业在生产经营过程时，会涉及到的标准包括了国家标准、行业标准、地方标准、企业标准4个层次。在没有国家标准而又需要在全国某个行业范围内统一的技术要求之时，需要制定行业标准；

    在没有国家标准和行业标准而又需要在省、自治区、直辖市范围内统一工业产品的安全、卫生要求之时，则需要制定地方标准；企业生产的产品没有国家标准和行业标准的，应当制定企业标准，作为组织生产依据。

    从各个层次的标准形成过程来看，最终的国家标准就是由最初的企业标准发展而来。

    国务院有关部门在制订行业或者国家标准时，也会邀请行业内的企业参与标准的编制，受邀企业或是拥有较强的技术实力，也或是拥有较大的市场占有率或行业知名度。

    能够参与行业或者国家标准的编写和修订，即是为了规划行业发展，也是为了争夺企业在行业内的话语权，形成对自己有利条款，筑高行业壁垒，掌握行业制高点，是企业“软实力”的体现。

    三、“驰名商标”—企业巨大的无形资产

    驰名商标，是中国国家工商行政管理局商标局，根据企业的申请，官方认定的一种商标类型，在中国国内为公众广为知晓并享有较高声誉。

    到目前为止，获得中国“驰名商标”认定的商标共有1,624个，其中外资品牌占98个。

    对于消费者而言，驰名商标代表着良好的商品质量和商业信誉；对于商家而言，驰名商标意味着较高的市场占有率和经济利益，同时也是企业巨大的无形资产。驰名商标被赋予了比较广泛的排他性权利。而且“驰名商标”持有企业的公司名以及网址域名都会受到不同于普通商标的格外法律保护。

    四、国家级科技奖励和荣誉—一封来自政府的背书

    国家级科技奖励和荣誉，这些荣誉包括了国家重点新产品、国家重点科技专项、国家技术发明奖、国家科学技术进步奖、建筑工程鲁班奖、中国土木工程詹天佑大奖、国家优质工程奖、绿色建筑创新奖等。

    这些来自国家级、国务院部委级别的殊荣，成为了政府对企业技术实力、产品前景的有力背书。

    五、行业协会排名、行业大奖—难度低，易获得

    大多数企业获得了行业大奖或者在行业协会的排名榜上位居前列，与通过其他第三方信息证明公司行业地位的手段相比，争取行业权威协会和媒体背书的难度相对较低。

    六、客户及供应商—健康供应链，稳定的上下游

    企业与其下游业内知名客户的商业往来并非偶然和小额交易，而是纳入到了下游知名客户的供应链体系中。能够纳入到下游知名客户供应链体系中的企业都需要有较强的生产、研发、质量管理能力，同时一旦纳入到下游知名客户的供应链体系中，客户需要更换新的供应商也需要付出较大的成本，所以该类公司与知名客户的合作关系都较为长期和稳固。

    总而言之，企业在披露自身行业地位时，应本着真实、准确、全面的原则如实披露，过度夸大自己的行业地位，不但不会促进上市，反而可能会引发审核部门对企业信息披露真实性的怀疑。

    同时科学论证发行人行业竞争地位，让招股说明书不“油腻”，避免以下误区：

    ① 公司对自身行业竞争地位的描述多为公司主观的描述，缺少来自第三方权威机构佐证数据和信息；

    ② 公司业务较为传统，行业集中度低，无论是行业宏观数据还是行业细分领域数据都难以获取；

    ③ 公司提供来自第三方权威机构佐证数据和信息证明公司的行业地位并不显著。