呵呵,很想听听楼上的高见,是否有什么指标能比较好的抓住心理趋势或预期的本质呢?

金融市场说到底是人类行为选择的集合,这其中的关键就是你所说的心理趋势,这也就是所谓的市场趋势.

但是"不是庐山真面目,只缘身在此山中",我们可以做的只是在所处的时点上判断之后价格上行的概率和下行的概率孰大孰小,或者相同上行幅度与下行幅度孰大孰小.

利用统计学知识,利用历史数据的确可以发现之前的价格/成交/持仓交易数据的规律,结合其它经济指标也会有所发现.但是这归根到底是经验型的结论,不是演绎式的,所以我觉得所谓科学的预测是无法实现的.

情绪是包括很多方面的，如果说靠一个指标去揭示是不太可能的，我的做法是首先清楚行为的意义，比如从市场投资者分类的行为特征入手，这个方面有很多个个角度，其次是建立指标，我不认为花大量时间去建立新的指标是合算的，提醒一下，在现有指标体系上加以改进可以节省很多的时间。我自己是通过这些方面做了一些权证的情绪模型。为了别人理解方便，简化为了指标。
而债券市场，我真还不知道有建立情绪指标的必要么？

交易量不好构造情绪指标，还不如从价格、收益率的角度构造。不过想想应该是一样的，情绪应该在理性预期情况下构建，偏离实际预期的就应该是情绪造成的

to malian:你说的“从市场投资者分类的行为特征入手”是指不同类型的投资者有不同的行为和情绪特征吗？比如个人投资者和机构投资者就有不同的情绪特征。

这和我的论文比较接近

请问您有相关的文献吗？或者在哪可以下到？

这算不算是一篇相关的文献呢?参考看看

https://bbs.pinggu.org/thread-715-1-1.html&page=1

国外的相关文章我有一吨多，感兴趣的人好象不多，送上来占地方了，影响别人。需要请说一声。

另外，对上面所提的论文，我的看法：

1. 使用投资者没有分类，至少不明确，要讨论投资者情绪，首先必须先对市场参与者分类，对他们各自的对市场贡献的比重等等，先有深入的探讨研究。

2. 使用的样品数据少,代表投资人的范围窄，交易量几乎微不足道，代表性明显不够。再此之上建立和验证的理论，没有参考价值。

3. 定义他的 BSI 的时候，不使用 public information ，我认为是致命的。任何的 Indicator ，必须要用public information，才开始有实际意义。起码对一般，通用的市场研究者来说。

4. 与其说是研究成果，不如说是一篇明显为完成学业的一篇工作报告而已。

言重了,说错了的话，请原谅，学术交流，实话实说而已。

[此贴子已经被作者于2006-10-4 15:17:14编辑过]